Зах зээлийн чиг хандлага, моод дагаж явдаг шунахай хувь хөрөнгө оруулагчид нэг завинд суудаг. Уолл Стрийтийн андеррайтеринг эсвэл санхүүгийн зах зээлийн инновацийг ихэвчлэн худалдаж авдаг цорын ганц маржин хөрөнгө оруулагчид бол эрсдэлийн маржин юм. Үнэ цэнэтэй хөрөнгө оруулагчдын дунд ч гэсэн аюулгүй байдлын зохих хязгаарын талаар санал зөрөлдөж байдаг. Баффет тэргүүтэй өндөр амжилтанд хүрсэн зарим хөрөнгө оруулагчид биет бус хөрөнгө цацах тусгай зөвшөөрөл эсвэл зөөлөн ундааны томъёоны үнэ цэнийг улам ихээр хүлээн зөвшөөрч, жишээлбэл хадгалахад шаардагдах хөрөнгө оруулалт шаардалгүйгээр үнэ цэнэ нь өсч байсан түүхтэй.
Үүсгэсэн бараг бүх мөнгөн урсгал бол чөлөөт мөнгөн гүйлгээ юм. Биет бус хөрөнгийн асуудал бол аюулгүй байдлын хязгаарыг бага эсвэл огт агуулаагүйтэй холбоотой гэж би үзэж байна. Жишээ нь, Dr Pepper / Seven-Up, Inc-ийн хамгийн үнэ цэнэтэй хөрөнгө бол эдгээр зөөлөн ундаанд өвөрмөц амтыг өгдөг томъёо юм. Доктор Pepper / Seven-Up, Inc.-ийг биет бус дансны үнээр өндөр үнэлэхэд хүргэсэн нь эдгээр биет бус хөрөнгө юм. Хэрэв ямар нэг зүйл буруу болвол амт нь өөрчлөгдөж, өрсөлдөгч нь хөндлөнгөөс нөлөөлөх юм бол аюулгүй байдлын түвшин маш бага байдаг.
Биет хөрөнгийг эсрэгээр нь илүү нарийвчлалтай үнэлдэг тул хөрөнгө оруулагчдад алдагдлаас илүү их хамгаалалт өгдөг. Биет хөрөнгө нь ихэвчлэн ээлжлэн ашиглахад үнэ цэнэтэй байдаг тул аюулгүй байдлын хязгаарыг бий болгодог. Жижиглэнгийн дэлгүүрүүдийн сүлжээ ашиггүй болох тохиолдолд бараа материалыг татан буулгаж болно, 94 ҮНЭЛГЭЭ ХӨРӨНГӨ ОРУУЛАЛТЫН ФИЛОСОФИЙН авлагыг цуглуулж, түрээслүүлж, үл хөдлөх хөрөнгийг зарж борлуулдаг. Хэрэв хэрэглэгчид Dr Pepper-д дургүй болох юм бол эсрэгээрээ биет хөрөнгө нь хөрөнгө оруулагчдын алдагдлыг бүрэн зөөлрүүлэхгүй. Хөрөнгө оруулагчид аюулгүй байдлын хязгаарт хүрэхэд хэрхэн итгэлтэй байж болох вэ?
Бизнесийн суурь үнэ цэнээс үлэмж хямдралтай үнээр худалдан авч, биет бус хөрөнгөнөөс илүүтэйгээр биет хөрөнгөд давуу эрх олгох замаар. (Энэ нь үнэ цэнэтэй биет бус хөрөнгөтэй бизнес эрхлэгчдэд хөрөнгө оруулалтын маш сайн боломж байхгүй гэсэн үг биш юм.) Илүү сайн хэлэлцээрүүд гарч ирэхэд одоогийн эзэмшлийг солих замаар. Аливаа хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн үнэ нь түүний суурь үнэ цэнийг тусгасан үед зарж борлуулах замаар шаардлагатай бол бусад сонирхол татахуйц хөрөнгө оруулалт гарах хүртэл бэлэн мөнгө хадгална. Хөрөнгө оруулагчид одоогийн эзэмшиж буй хувьцааг яагаад доогуур үнэлж байгаа вэ гэдэгт анхаарах хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагагүй болсон үед яагаад хөрөнгө оруулалт хийснээ мэдэх, зарах нь маш чухал юм. Үндсэн үнэ цэнийг ойлгоход шууд тусалж болох катализатор бүхий хөрөнгө оруулалтыг хайж олох. Бизнесийн хувийн санхүүгийн оролцоотой сайн менежменттэй компаниудад давуу эрх олгох.