Скриптүүд харьцангуй бага зардлаар хадгаламж татах боломжтой байсан

Хамтын сангийн менежерүүд ихэвчлэн бүрэн хөрөнгө оруулалт хийх хязгаарлалттай байдаг. Үйлчлүүлэгчид хөрөнгө хуваарилах шийдвэр, сэтгэхүй, сангийн ажил хийсэн 1980-аад оны үед ашиггүй бондын тухай домог ба буруу ойлголтууд 65 менежерүүд мөнгөө ажиллуулахад л зориулагдсан болно. Төсвийн ерөнхийлөн захирагч нар өөрсдийгөө илүү сайн үнэлж байгаа хэдий ч дундын сангууд хааяа нэг доргиосон бондыг худалдаж авч, эзэмшиж байсан. Трифтүүд 1980-аад оны эхээр зохицуулалтыг сааруулснаар зээлийн хэлбэр нь эрсдэлтэй, шинэ чиглэлд өргөжин тэлж эхэлсэн.

Хямдралын дийлэнх нь хог хаягдалд зориулж хөрөнгө оруулалт хийгээгүй боловч цөөн хэдэн арван нь том тоглогчид болжээ. Хог хаягдлыг бонд гаргах замаар хөрөнгө оруулалтын олон үндэслэлийг санал болгосон. Бага дефолт хүүтэй маргаанаас гадна томоохон, туршлагатай зээлийн ажилтнууд шаардагддаг корпорацийн зээлдэгчдэд шууд зээл олгохоос илүүтэйгээр хог хаягдал нь хог хаягдал нь мэдэгдэхүйц борлуулалттай, гүйлгээний зардал багатай байх нь дээр гэж үзсэн. Хог хаягдалгүй бондод хөрөнгө оруулалт хийснээр жижиг бизнес эрхлэгчид шууд шууд бизнес хийхээр төлөвлөж байснаас хамаагүй том компаниудад үр дүнтэй зээл олгох боломжийг олгосон юм шиг санагддаг.

Хэрэггүй бондын өгөөж өндөр байгаа нь хэмнэлт гаргахад хөрөнгө оруулагчид богино хугацаанд үндсэн эрсдэлд орохдоо хүүгийн зөрүүгээ (өр төлбөрийн өртгөөс илүү өгөөжийн өгөөж) ихээхэн нэмэгдүүлэх боломжийг олгосон. Түүнээс гадна 1989 оны сүүлч хүртэл хөрөнгө оруулалтын багцыг нягтлан бодох бүртгэлийн зорилгоор зах зээлийн үнээр үнэлэхийг шаарддаггүй; хог бондын багц дахь их, өсөн нэмэгдэж буй бодит алдагдалаас үл хамааран тэд өндөр цэвэр орлогоо үргэлжлүүлэн тайлагнах боломжтой байв. Илүү их эрсдэлтэй байх нь ойрын хугацаанд трифтэд илүү их ашиг тусыг өгч, улмаар удирдлагуудад өндөр цалин, эздэд нь илүү их ногдол ашиг өгөх боломжийг олгох болно. Рационализаци хийхээс гадна трифтүүдийн хог хаягдалд оруулсан хөрөнгө оруулалтын талаархи ганцхан тайлбар гарч байна: трифт эзэмшигчид болон менежерүүд эдгээр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалтыг хийхэд санхүүгийн хөшүүрэг хүчтэй байсан.

Скриптүүд харьцангуй бага зардлаар хадгаламж татах боломжтой байсан. Нэг дансаар даатгуулсан тул ихэнх хадгаламж эзэмшигчид тухайн байгууллагын зээлийн чадвар, эд хөрөнгийг судлах шаардлагагүй байв. Тэд хадгаламж дээр төлсөн хүүгийн хэмжээг тооцох хэрэгтэй байв. Хадгаламжийн даатгал байгаа тохиолдолд зах зээл нь хэмнэлттэй байгууллагуудын хөрөнгө оруулалтын зан үйлд сахилга бат тогтоож чадахгүй байсан бөгөөд өгөөгүй болно. Шаардлагагүй бондууд олон удаа дефолт хийгээгүй л бол түүнд хөрөнгө оруулалт хийсэн нь өмчлөгчид болон менежментийн өгөөж өндөртэй байх болно. Хэрэв бондууд дефолт хийсэн бол FSLIC нь алдагдлыг хариуцах байсан.