Los diferentes sabores del dinero digital reflejan las apuestas emergentes sobre aplicaciones prometedoras. Ya no se trata solo de especulaciones sin sentido.
Hay una razón convincente para considerar que lo que está sucediendo con las criptomonedas es una montaña rusa puramente especulativa de auge y caída: durante un período de tres meses, los precios de todas las monedas y tokens principales están bastante correlacionados, subiendo y bajando al unísono. ¿Qué significa eso si no es la encarnación de los bulbos de tulipán en el siglo XXI?
Aunque no es tan simple. En los últimos 30 días, que incluyen una disminución espectacular en el precio en dólares del Bitcoin, las correlaciones no han sido tan confiables. En algunos casos, parecen haberse descompuesto. No creo que sea un accidente. Además de los especuladores relativamente ignorantes, la comunidad de comercio de criptomonedas incluye personas que están genuinamente interesadas en diversas aplicaciones de la tecnología blockchain y que están haciendo apuestas informadas sobre sus sabores particulares.
No son todos iguales
Correlaciones entre los precios de Bitcoin y otras criptomonedas principales (por capitalización de mercado)
Calculé las correlaciones del precio de Bitcoin con los precios de las siguientes 10 criptomonedas por capitalización bursátil. Resultaron ser las más fuertes, tanto en tres meses como en más de 30 días, en el caso de tres "altcoins": IOTA, Litecoin y Bitcoin Cash. Las dos últimas son "forks" del Bitcoin: derivaciones de la moneda original que se utilizan más o menos para los mismos fines: pagos y valor de almacenamiento. Ambos estaban destinados a reducir la considerable fricción del Bitcoin (largos tiempos y altas tarifas de procesamiento) y permitir transacciones diarias más pequeñas de manera más eficiente. IOTA es una especie de bestia diferente: sus desarrolladores lo construyen específicamente para el Internet de las cosas, un medio para pagos de máquina a máquina sin costo adicional. Es una especie de Bitcoin para robots, por lo que esencialmente sigue siendo una variación de la idea original.
Hay otras dos amplias categorías de criptomonedas entre las mayores "altcoins": aquellas lanzadas por plataformas diseñadas para "contratos inteligentes" y ofertas iniciales de monedas (Ethereum, NEO, NEM, EOS), y aquellas "acuñadas" por proyectos que trabajan dentro-de-la-blockchain en el procesamiento de las transacciones de la industria financiera (Ripple, Cardano). Stellar, el proyecto sin fines de lucro cuya criptomoneda se llama Lumen, se divide en ambas categorías.
En los últimos 30 días, las monedas lanzadas por los competidores de Ethereum mostraron las correlaciones de precios más fuertes con Ether, la moneda de Ethereum. Y no se han movido al unísono con Bitcoin.
No son todos iguales Pt 2
Correlaciones entre los precios del Ether y otras criptomonedas principales (según capitalización de mercado)
El mercado de criptomonedas es más joven que la tecnología en rápida evolución en sí, y la alta volatilidad ha atraído a muchos jugadores ajenos. Han levantado nubes de espuma. Sin embargo, tiene sentido mirar más allá de eso.
Uno puede ser escéptico acerca de que, como mis colegas en el consejo editorial de Bloomberg View, las criptos -descentralizadas o aprovechadas por los bancos centrales- son el futuro del dinero. En ese caso, tiene sentido mantenerse alejado del Bitcoin, Litecoin y Bitcoin Cash. Pero eso no descarta creer en otras aplicaciones de la tecnología. Por ejemplo, si uno sostiene que las ofertas iniciales de monedas son una buena manera de atraer inversiones y que la cadena de bloques es buena para registrar derechos de propiedad y almacenar contratos, entonces Ethereum y sus competidores merecen ver y quizás respaldar esta clase de herramientas. Decidiendo cuáles dependen de la tecnología o el mercado que más les guste: hay diferentes argumentos, por ejemplo, a favor de NEO con sede en China y de EOS, por su enfoque en el procesamiento rápido.
Para un creyente en la blockchain como el reemplazo definitivo para la infraestructura de transferencia de dinero actual, como el sistema Swift, las monedas digitales de Ripple y Cardano tienen sentido. Pero estas inversiones pueden ser particularmente riesgosas, ya que no está del todo claro si las monedas alguna vez obtendrán una amplia aceptación como parte de las crecientes soluciones en el movimiento del dinero de sus creadores.
Después de un tiempo, cualquier moda en el mercado se vuelve aburrida y los inversores más exigentes reemplazan a los especuladores. Le sucedió a las "puntocom" en la década del 2000, y está empezando a sucederle a las criptomonedas en el 2018. Eventualmente, algunas aplicaciones de blockchain resultarán positivas, otras no, y algunos inversores que comprarán y harán HODL, a diferencia de los especuladores, ganaran dinero como un resultado satisfactorio de las apuestas inteligentes en el momento correcto.
Fuente: https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-01-21/cryptocurrency-markets-aren-t-all-the-same
Imagen: Chris Ratcliffe/Bloomberg
Traducción/Interpretación: @Rakugoka