定投—择时：模拟PK-2

定投——择时：模拟PK---2

4/18，本周三，首次开始本专题，开盘即定投买入300ETF、创业板ETF各1000元多元。

当日创业板强，涨幅领先各指数。

查深交所网站，创业板市盈率：

2012/11/30，26
2013/12/30，55
2014/12/30，64
2015/12/30，111
2015/06/03，146
2018/04/18，48.88

创业板市盈率，已从高位下落70%，但距历史最低位，还有相当距离。
且与其他指数比较，还是远远高出。

4/19，市场较强，眼看着曲线一路震荡上扬，阳K线越来越长，确实有择时进场的冲动。但毕竟也是老韭菜了，最终理性克制住了冲动。

在当日写了理由三条：

思路是：
1、标的估值不便宜，图表非多头。
2、目前上涨，判作连跌后反弹，且短期乖离率不高，故上升空间有限。
3、慎重初战。

4/20，中午即出门办事，晚到家一看，惨不忍睹。
空头市场特征明显。

近日收集了一些估值资料。

前面已贴了创业板近年市盈率。

下面是沪深300各年末的数据。

各年末|市盈率|市净率
2012--|11.26-|1.67
2013--|9.4----|1.41
2014--|13.71-|1.99
2015--|15.11-|1.83
2016--|13.6--|1.54
2017--|15.35-|1.99
201803|14.75|1.68

300的最低市盈率10以下，最低市净率1.5以下，目前还有距离。
关于估值，还需关注ROE，PEG等等，见仁见智，不一而足。

关于市盈率，我在2017/9/6的帖子也收集了一些数据：

先谈谈市盈率。因上证指数历史最长，数据较其他指数完备，故我详尽查了上证开市以来所有重要头、底部的市盈率，但上交所网站对上世纪九十年代纪录基本缺如，2000年后很完备。

先看大底部，998---14.92，1664---14.02，1849---10.01，2638---13.34

可看到，前三次点位渐次抬高，但市盈率渐次降低，而最后一次不降反升，是否暗示此处大底还有存疑。

再看大头部，2245---56.91，6124---71.38，3478---29.86，5178---24.95

可看到，3478以来，市盈率降幅明显。这是否与银行、地产的权重有关，需专题讨论。

而当前上证市盈率18，非大底也非大顶，故对中等顶底部判断，市盈率效果不显著。

另从上表可看到，各指数的市盈率差异极大，需具体指数，具体分析。

以上是我对上证指数市盈率的分析。

数据表明，随着时间推移，市盈率的高低点都有下移的倾向。

创业板、300是否也会如此呢？需要密切观察。