거래량 지표 On Balance Volume; 거래량은 주가에 선행한다

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안녕하세요 오늘은 📊차트의 기술 시리즈로 볼륨 지표 OBV 이론입니다 좋은 주말 보내세요~

거래량(Volume)

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일정 기간 동안의 주식 거래 건수이다 차트에서, 볼륨은 보통 가격 차트 아래에 히스토그램(수직 막대)으로 표시된다 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥(Nasdaq)은 볼륨을 다르게 측정한다

모든 매수에는, 매도가 있다: 100 주 매수 = 100 주 판매와 같다, NYSE는 이것을 하나의 거래로서 100 주 볼륨으로 간주한다 그러나, Nasdaq은 양쪽 거래를 모두 포함해서 200 주 볼륨으로 계산한다

On Balance Volume

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온 밸런스 볼륨(OBV)은 상승한 날 볼륨을 더하고 하락한 날 볼륨을 뺀 누적 지표로서 매수와 매도 압력을 측정한다 OBV는 조 그랜빌(Joe Granville)이 개발해서 1963년 그의 저서 “Grancille’s New Key to Stock Market Profits”에 소개되었다 이것은 양과 음의 볼륨 흐름을 측정한 최초의 지표 중에 하나였다 차티스트들은 가격 움직임을 예측하려고 OBV와 가격 사이의 다이버전스를 찾고 가격 트렌드를 확인하기 위해 OBV를 사용한다

계산법

On Balance Volume (OBV)은 양수(positive)와 음수(negative) 거래량의 단순한 누적 합계이다 종가가 이전 종가보다 높을 때(양봉) 일정 기간의 볼륨은 양수이다 그리고 종가가 이전 종가보다 낮을 때(음봉) 일정 기간의 볼륨은 음수이다

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해석

그랜빌은 거래량이 주가에 선행한다는 이론을 세웠다 상승하는 OBV는 더 높은 가격에 이를 수 있는 양의 거래량 압력을 반영한다 반대로, 하락하는 OBV는 가격 하락을 암시할 수 있는 음의 거래량 압력을 반영한다 그랜빌은 그의 연구에서 OBV가 자주 주가보다 먼저 움직이는 것에 주목했다 주가가 횡보하거나 하락하고 있는 동안 OBV가 상승 중이라면 주가의 상승을 예측한다 그리고 주가가 횡보하거나 상승하는 동안 OBV가 하락하고 있다면 주가의 하락을 예측한다

OBV의 절대치는 중요하지 않다 대신 차티스트는 OBV 선의 특성에 초점을 맞추어야 한다

첫째, OBV의 추세를 정의하라
둘째, 현재의 추세가 기본적인 주식의 추세와 일치하는지 확인하라
셋째, 잠재적인 지지와 저항 수준을 찾아라 일단 돌파되면, OBV의 추세는 바뀔 것이고 이런 돌파들은 반전 신호를 생성하는 데 사용될 수 있다
넷째, OBV는 종가를 기초로 한다는 것을 주목하라 따라서, 종가는 다이버전스나 지지/저항 돌파를 찾을 때 고려되야 한다
다섯째, 볼륨의 급등(spike)은 진정 기간이 필요한 가파른 움직임을 발생시켜서, 때때로 지표를 벗어나게 만든다

Divergence 다이버전스

상승과 하락 다이버전스 신호는 추세 반전을 예측하는 데 사용될 수 있다 이 신호들은 거래량이 주가에 선행한다는 이론에 정확히 기초를 두고 있다 상승 다이버전스는 주가가 하락하거나 더 낮은 저점(lower low)을 만드는 순간에 OBV가 상승하거나 더 높은 저점(higher low)을 만들 때 형성된다 하락 다이버전스는 주가가 상승하거나 더 높은 고점(higher high)을 만드는 순간에 OBV가 하락하거나 더 낮은 저점(lower low)을 만들 때 형성된다 OBV와 주가 사이의 다이버전스는 주가 반전이 일어날 수 있음을 차티스트에게 경고한다

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SBUX Daily chart

위 스타벅스(SBUX) 차트는 7월에 만들어진 상승 다이버전스를 보여준다 가격 차트에서, SBUX는 7월 초에 더 낮은 저점을 만들며 6월 저점 이하로 하락했다(lower low) 반면, OBV는 6월 저점 위에서 유지하며 상승 다이버전스를 형성했다 OBV는 SBUX가 저항을 돌파하기 전에 먼저 저항을 돌파했다 이것이 거래량이 주가를 이끈 표준적인 사례이다 SBUX는 1주일 후에 저항을 돌파하고 20 이상 쭉 상승을 이어갔다 아래 차트는 Texas Instruments (TXN)가 range 안에서 거래될 때 상승 중인 OBV를 보여``준다 거래 범위(trading range)에서 상승하는 OBV는 상승(bullish)의 힘이 축적되고 있는 것을 나타낸다

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TXN Daily chart

아래 차트(Medtronic, MDT)는 거래량(volume)이 가격 하락을 이끄는 하락 다이버전스를 보여준다 파란 선은 다이버전스 기간을 나타낸다 MDT는 OBV가 하락할 때 상승(43 to 45) 했다 또한, OBV가 이 다이버전스 기간 동안에 지지를 돌파한 것에 주목하라 OBV의 상승추세는 2월 저점을 하향 돌파하며 역전됐다 반면, MDT는 여전히 상승하고 있었다 거래량은 마침내 MDT가 거래량을 따라서 30대로 하락하면서 승리했다

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MDT Daily chart

다음 차트(Valero Energy, VLO)는 4월에 OBV가 하락 다이버전스를 형성하고, 5월 지지선을 돌파한 것을 보여준다

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VLO Daily chart

추세 확인하기

OBV는 가격 추세, 상향 돌파 또는 하향 돌파를 확인하는 데 사용될 수 있다 아래 차트(BBY)는 가격 추세뿐만 아니라 3가지 확인 신호도 나타낸다 OBV와 BBY는 12월-1월에 하락했고, 3월에서 4월에 상승했고, 5월에서 8월에 하락했으며 9월에서 10월에 상승했다 OBV의 추세는 BBY의 추세와 일치한다

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BBY Daily chart

또한 OBV는 BBY에서의 추세 반전을 확인했다 BBY가 2월 말에 하락 추세선을 돌파하고 어떻게 OBV가 3월에 저항선을 돌파했는지 주목하라 BBY가 4월 말에 상승 추세선을 돌파하고 곧이어 OBV가 5월 초에 지지선 돌파를 확인했다 BBY가 9월 초에 하락 추세선을 돌파하고 OBV가 1주일 후 추세선 돌파를 확인했다 이렇게 일치하는 신호들은 양과 음수의 볼륨이 가격과 조화를 이루는 것을 나타낸다

마치며

온 밸런스 볼륨(OBV)은 매수 압력과 매도 압력을 측정하기 위해서 거래량과 가격을 사용하는 간단한 지표이다 매수 압력은 양의 볼륨이 음의 볼륨을 능가하고 OBV 선이 상승할 때 분명히 알 수 있다 매도 압력은 음의 볼륨이 양의 볼륨을 능가하고 OBV 선이 하락할 때 나타난다 차티스트는 OBV를 기본 추세를 확인하거나 가격 변화를 야기할 수 있는 다이버전스를 찾기 위해 사용할 수 있다 모든 지표가 그렇듯이, OBV를 기술적 분석의 다른 측면들과 함께 사용하는 게 중요하다 OBV는 기본 패턴 분석과 결합하거나 모멘텀 지표의 신호를 확인하는 데 사용할 수 있다

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