Banyak orang telah menulis tentang klasifikasi dan kategorisasi aset crypto. Token keamanan, token utilitas, cryptocurrency, pertukaran, appcoin, dan altcoin adalah semua label dalam upaya untuk mengatur kumpulan aset crypto yang sama.

source image

Beberapa orang, seperti Tom Lee (yang sangat saya hormati) dari Fundstrat Global Advisors, membagi koleksi ke dalam kelompok berdasarkan cara mereka berdagang - lebih seperti sektor. Misalnya, Lee memecah sektor menjadi komoditas, platform, privasi, pertukaran, dan stablekin. Dia melakukan ini karena kohor ini berdagang sama, dan dia dapat memodelkan aksi perdagangan berdasarkan pada atribut kolektif mereka. Definisi sektor itu penting, tetapi saya pikir ada satu tingkat abstraksi yang lebih tinggi yang diperlukan. Itu adalah kelas aset crypto. Komoditas, platform dan stablecoin adalah jenis klasifikasi yang berbeda dari koin dan pertukaran privasi, dan saya akan memisahkannya seperti itu. Dengan begitu, kita akan memiliki kelas aset dan sektor seperti yang kita lakukan dengan pasar keuangan tradisional.

Yang lain, seperti mitra umum di Multicoin Capital, membagi koleksi menjadi 3 kelompok besar: mata uang (menyimpan nilai); token keamanan (token yang didukung oleh aset dunia nyata); dan token utilitas (token kerja). Mereka telah menetapkan konfigurasi ini karena mereka berpikir masing-masing memiliki model penilaian yang terpisah dan berbeda. Mereka menguraikan model penilaian untuk mata uang dan token kerja. Anda akan melihat bahwa mereka tidak membedakan koin platform dari cryptocurrency karena mereka percaya koin platform akan diadakan untuk menyimpan nilai khusus mereka sendiri.

Beberapa label baru saja datang kepada kami melalui "warisan" nomenklatur yang menurut saya sangat membantu. Contoh dari ini adalah moniker "altcoins". Ini bisa membingungkan seperti apa altcoin itu dan apakah itu bisa berarti setiap koin lain yang bukan bitcoin atau eter. Itu adalah bagian besar yang benar-benar tidak banyak bermanfaat bagi siapa pun.

Saya pikir suplementasi kelas aset crypto sedikit berbeda. Saya akan mengklasifikasikan bagian-bagian yang saling eksklusif berdasarkan pengelompokan logis. Saya melihat delapan kelas aset crypto yang berbeda - inti, mata uang, platform, token utilitas, token keamanan, komoditas, appcoins, dan stablecoin.

Saya menggunakan kelas-kelas aset crypto ini karena anggota set memiliki sifat yang sama. Mereka memiliki tujuan fungsional serupa dan bereaksi terhadap pasar dengan cara yang sama. Mereka memiliki model penilaian yang sama, bersaing satu sama lain dalam beberapa bentuk atau beroperasi sama dalam set mereka, memiliki risiko peraturan yang sama dan umumnya menentukan bagian tertinggi di bawah superset aset kripto payung.

Pada dasarnya, saya datang ke sini sebagai investor. Saya ingin memiliki strategi alokasi aset, dan kemudian memiliki beberapa posisi koin terbaik yang saya pikir akan menghasilkan laba untuk kelas aset crypto tersebut. Saya ingin dapat mengelola persentase kelas aset target. Saya tidak ingin mencampurkan mata uang, token utilitas, platform, dan appcoin dalam kelas aset yang sama karena itu tidak memberi saya tingkat ketelitian yang memuaskan untuk mengalokasikan seluruh pasar total. Kelas aset mungkin memiliki model penilaian yang serupa, tetapi tujuan yang dinyatakan dan fungsinya berbeda. Dari perspektif investor, masuk akal untuk membuat 7–12 kelas yang saling eksklusif sementara juga secara komprehensif komprehensif untuk mengklasifikasikan anggota di seluruh superset aset kripto.

source image

Inti / Cadangan

Kelas aset inti crypto cadangan hanya berisi dua bitcoin dan eter. Saya menarik Ethereum keluar dari platform kelas aset crypto untuk saat ini karena memiliki properti khusus. Pada akhirnya, investor perlu mengubah mata uang fiat mereka menjadi bitcoin atau eter untuk membeli koin atau token lainnya. Ini bertindak sebagai cadangan cryptocurrency di pasar. Meskipun bitcoin dan ether berbeda dalam banyak hal, keduanya memiliki kualitas pasar yang mirip satu sama lain dan tidak dimiliki oleh aset crypto lainnya. Mereka ditambang dan telah menetapkan kebijakan moneter. Argumen yang meyakinkan telah dibuat bahwa bitcoin adalah kelas aset kripto yang berbeda karena cryptocurrency deflasi dengan pasokan terbatas. Jaringan Ethereum adalah platform dengan mekanika pasokan / permintaan yang berbeda. Namun, selama kedua aset crypto ini memegang dinamika khusus ini di pasar, saya akan menggabungkannya ke dalam kelas aset khusus mereka sendiri.

Mari mengambil satu halaman dari analog finansial. Seluruh struktur aset global saat ini dimulai dengan emas dan dibangun dari sana. Dari emas, negara-negara mengelola persediaan uang fiat mereka. Dulu bahwa jumlah emas yang dimiliki suatu negara mempengaruhi berapa banyak pasokan mata uangnya dapat dicetak. Dari mata uang, komoditas dihargai dan pendapatan tetap (obligasi) diciptakan untuk menghasilkan laba atas modal di pasar keuangan. Ekuitas dapat dibuat sebagai keamanan, setelah sumber daya harga (komoditas) dan menghitung suku bunga dan risiko. Meskipun emas diklasifikasikan sebagai komoditas (karena alasan hukum dan lainnya), emas diperlakukan sebagai komoditas dan mata uang. Ini memiliki properti khusus yang meyakinkan pengalokasi aset dan investor bahwa emas adalah kelas aset sendiri. Saya setuju. Hal yang sama berlaku untuk aset inti kripto.

source image

Cryptocurrency

Manfaat inti Cryptocurrency kepada pasar adalah menjadi bentuk pembayaran digital. Pertanyaan mendasar untuk menguji apakah koin adalah mata uang bertanya "Apakah penggunaan utama sebagai alat tukar dan / atau penyimpan nilai?" Yaitu, apakah itu memenuhi secara digital kemampuan mata uang untuk menjadi:

alat tukar;

penyimpan nilai; dan, akhirnya,

satu unit akun.

Sementara setiap cryptocurrency berada pada berbagai tahap penyampaian ini, itu adalah tujuan atau fungsi utama. Cryptocurrency secara bersama-sama akan memiliki risiko peraturan serupa sebagai koleksi dibandingkan dengan kelas aset lainnya, yaitu token utilitas.

Mata uang Crypto memiliki fungsi nilai yang sama dengan mata uang standar. Persamaan Pertukaran, M x V = P x T, berlaku di sini. Model penilaian cryptocurrency secara fundamental didasarkan pada biaya unit dan, yang paling penting, pada perputaran uang. Karena uang digunakan lebih cepat di seluruh sistem, nilai dari sistem moneter itu meningkat.

Cryptocurrency semuanya mencoba untuk mengatasi masalah yang sama dengan pembayaran. Cryptocurrency secara kelompok dikelompokkan secara logis, dan tidak ada superset antara kelas aset ini dan superset aset crypto aset. Oleh karena itu, cryptocurrency adalah kelas aset kripto sendiri.

Platform

Platform akan menjadi salah satu kripto yang paling menarik karena ini adalah tempat kontrak pintar dan uang program akan ada. Jika blockchain ingin menerapkan kontrak pintar dalam beberapa bentuk, maka itu mungkin dalam kelas aset platform. Penerapan kontrak hukum dan keuangan secara terprogram akan mengubah bentuk dan kecepatan dari apa yang mungkin terjadi secara global. Kami sudah melihat perubahan mendasar dalam hal yang mungkin dengan akumulasi, pemindahan, dan penyimpan nilai.

Untuk memahami apa yang mungkin, mari kita gambarkan masa depan dalam 10 tahun. Semua perusahaan secara efektif akan menjadi kontrak yang cerdas. Pemerintahan, pemungutan suara, rantai pasokan, dan penegakan kontrak akan berubah secara mendasar karena kami akan dapat secara terprogram menyimpan dan mentransfer nilai berdasarkan pada beberapa logika yang telah disetujui sebelumnya. Nilai akan dibuat secara global hanya dari transparansi dan prediktabilitas pelaksanaan kontrak. Kita akan dapat melihat dari mana makanan kita berasal. Kami akan dapat mempercayai voting digital belum dirusak. Sengketa kepemilikan tanah tidak akan ada lagi.

Platform akan berfungsi untuk menyediakan beberapa blok pembangun dasar blockchain, seperti kontrak cerdas, kekekalan dan desentralisasi. Namun, mereka berbeda dari cryptocurrency dalam tujuan dan fungsi yang mereka nyatakan. Mereka memiliki risiko peraturan yang berbeda dari kelas aset kripto lainnya. Platform lebih dekat ke kontrak hukum daripada mata uang dalam paradigma analog. Model penilaian mereka terutama didasarkan pada efek jaringan sedangkan cryptocurrency dihargai pada kecepatan uang dan persamaan pertukaran. Mereka berbeda dari semua kelas aset kripto lainnya, dan dengan demikian mereka adalah kelas aset mereka sendiri.

Contoh Platform adalah: EOS, NEO, Cardano & IOTA.

Token Utilitas

Utilitas token fokus pada penyediaan lapisan layanan. Mereka menyediakan fungsi atau sumber daya untuk memenuhi kebutuhan khusus. Mereka memiliki mitra dan kontributor yang membuat aplikasi di atas protokol atau membuat aplikasi yang menggunakan token utilitas. Model token utilitas penilaian terutama didasarkan pada efek jaringan tetapi akan dipengaruhi oleh persediaan / permintaan. Token utilitas dijalankan pada platform blockchain yang tidak langsung mereka kelola atau kontrol. Kebanyakan token utilitas saat ini berjalan di platform Ethereum. Token Utilitas berbeda dari platform karena mereka tidak menyediakan fungsionalitas tingkat rendah atau horizontal yang dibangun di atas blockchain dan mereka berbeda dari appcoins karena tujuan fungsional yang dinyatakan tidak terbatas pada satu aplikasi atau layanan. Token Utilitas dapat bekerja pada satu blockchain untuk saat ini, tetapi di masa depan token utilitas dapat beroperasi di beberapa jaringan untuk melayani beberapa appcoin.

Token Keamanan

Token keamanan berbeda dari token utilitas dan platform berdasarkan sifat dan tujuan fungsional mereka serta oleh profil risiko peraturan mereka. Mereka mendapatkan nilainya dari dihubungkan dengan aset eksternal dan kemungkinan tunduk pada peraturan sekuritas federal. Model penilaian dari token keamanan secara langsung berkaitan dengan menilai aset yang mendasari terkait dengan token. Token ini akan memiliki permainan yang jauh lebih besar dan tahap pertumbuhan mereka di 2018 dan seterusnya. Saya memprediksi dalam 12 bulan ke depan akan ada perusahaan yang ingin memiliki perdagangan ekuitas mereka sebagai token keamanan pada pertukaran crypto. Kami juga akan melihat real estat yang diamankan pada blockchain dengan token keamanan. Token keamanan berbeda dari semua kelas aset kripto lainnya karena tautan mereka ke aset eksternal dunia nyata.

Contoh Token Keamanan adalah: BCAP.

Komoditas Kripto

Komoditas bertujuan untuk menyediakan sumber daya konsumsi langsung. Ini berbeda dari kelas aset platform karena spesifik vertikal / industri dan berusaha untuk bertukar berdasarkan subkumpulan sumber daya tertentu. Sumber daya tersebut dapat mencakup ruang disk, daya komputasi atau layanan konsumsi lainnya. Komoditas berbeda dari token utilitas karena model penilaian mereka sebagian besar dipengaruhi oleh pasokan dan permintaan dari sumber daya yang diberikan. Komoditas-kripto menjalankan blockchain mereka sendiri yang berbeda dari bagaimana token utilitas beroperasi. Ini adalah salah satu mekanisme utama bagaimana penawaran dan permintaan mempengaruhi harga. Lonjakan harga dan risiko kelangkaan lainnya dapat terjadi lebih sering dengan komoditas daripada dapat memengaruhi kelas aset lainnya seperti token utilitas atau appcoin. Padahal, mereka akan memiliki risiko peraturan yang lebih sedikit karena pekerjaan atau sumber daya yang dipertukarkan. Model penilaian mereka dipengaruhi oleh efek jaringan tetapi model penilaian berbeda dari mata uang yang sebagian besar dinilai oleh perputaran uang dan platform yang dinilai sebagian besar oleh efek jaringan.

Appcoins

Appcoin bekerja pada satu jaringan khusus untuk menyediakan layanan aplikasi vertikal spesifik. Mereka berbeda dari komoditas karena pasokan mereka tidak dibatasi seperti komoditas atau sumber daya yang dikonsumsi. Mereka berbeda dari platform karena mereka vertikal dan spesifik-aplikasi. Mereka tidak menyediakan platform atau protokol bagi yang lain untuk dibangun. Tujuan dan kegunaan mereka berbeda dalam berfokus pada ekosistem sempit mereka sendiri. Mereka memiliki hubungan banyak-ke-satu dalam model jaringan mereka sedangkan token utilitas memiliki hubungan banyak-ke-banyak. Appcoins adalah aplikasi yang paling sempit dan oleh karena itu diungkit ke kasus penggunaan tertentu sebagai "permainan murni" untuk aplikasi atau layanan tertentu. Akibatnya, model penilaian mereka akan berbeda dari komoditas, mata uang atau platform.

Contoh Appcoins adalah: Steem, Binance, dan SALT.

Stablecoin

Stablecoin hadir untuk menyediakan penyimpanan nilai yang stabil. Saat ini, ada satu pemain utama dalam kelas aset crypto ini. Itu adalah Tether. Namun, itu akan berubah di masa depan. Saat ini ada beberapa proyek yang mengejar berbagai metode tentang bagaimana mereka akan mencapai koin yang stabil. Saya merekomendasikan artikel ini dari Multicoin Capital untuk mempelajari lebih lanjut tentang stablecoin. Ini adalah kelas aset yang baru dan sedang berkembang, dan kita akan membedakannya sendiri karena tujuan yang dinyatakan dan sifat fungsionalnya.

Contoh Stablecoin: Tether, Maker, Basecoin & Digix.

Kesimpulan
Mudah-mudahan, ini membuat kasus untuk model klasifikasi kelas aset kripto yang baik. Tujuan saya adalah membantu investor membangun portofolio dengan alokasi aset yang tepat untuk meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko Anda. Untuk mencapai itu, kita perlu kerangka kerja yang baik untuk bagaimana cara berpikir tentang kelas aset kripto. Jika Modern Portfolio Theory (MPT) menyarankan pengembalian dapat dilakukan hanya 3 cara - alokasi aset, pemilihan keamanan dan waktu pasar - maka kami menginginkan struktur untuk membantu memandu dan menegakkan bagaimana kami berpikir tentang alokasi aset. Model kelas aset kripto yang komprehensif akan membantu dalam upaya ini. Saya akan meninggalkan pilihan dan waktu pasar untuk artikel mendatang lainnya.

Saya sangat berterimakasih kepada sahabat-sahabat Komunitas Steemit Indonesia kepada @levycore dan @aiqabrago selaku Leadership Steemit Community of Indonesia, sekaligus Kurator indonesia yang senantiasa selalu memperhatikan juga berkontribusi penuh kepada seluruh user platform steemit dan seluruh komunitas yang ada di indonesia.

Semoga tulisan ini memberi manfaat dan informasi yang positif kepada sahabat steemian semua. Mohon maaf jika terdapat kesalahan dalam penulisan atau paparan yang saya sampaikan.