与巴菲特方法背道而驰的加密货币 “基本面”分析法

“让你找到几倍至几十倍增长的可投区块链数字资产项目”

在刚过不久的5月4日，巴菲特在内布拉斯加州 奥马哈市(Omaha, Nebraska) CHI健康中心召开年会之前， 针对比特币而对一群记者说，“这是一种赌博……有很多的欺诈, 比特币没有产生任何价值。”

身为世界首富与拥有股神之称的巴菲特，一直以来都是金融界所追随之偶像，尤其是关于投资方面的方法或意见，只要是他提出的概念，都会变成了人们跟随的一个指标。但是，其实有一点大家都不懂的，巴菲特的一个投资特點就是，他一直以来只著眼於傳統產業公司而很少接觸高科技类公司之股 (IBM除外)！

大家都知道，股神巴菲特一向来以研究公司長期基本面和價值投资而聞名。对于巴菲特，一个不能以他熟悉的分析和操作法逻辑运行的投资对他来说根本就是一个既陌生又可怕的领域。 这时候，区块链鼻祖比特币的崛起，然后再加上这十年里比特币价格的不断攀升，让他觉得这根本就是到了一个他不可接受的层面。

先来说说巴菲特惯用的价值投资法 (Value Investing)吧。价值投资法是一种专门以寻找价格遭低估的证券为主的投资法。不同於成长型投资法，价值投资法偏好本益比、帐面价值或其他价值来衡量其基准面价格偏低的股票。其中一项最重要的基准就是分析公司股票在过去和现在的具体数据内在价值之对比，包括公司的权益、负债、收益等财务指标等等是不是处在低市盈率（P/E），低市帐比（P/B），低价现比（P/C），低价售比（P/S），高股息率 等等。当在这些基准达标后巴菲特才会决定与买进这一些公司的证劵。

但是，在目前的这个新颖资产出现的时代，尤其是科技界区块链数字资产的崛起，已经完完全全地颠覆了巴菲特以上可用于评估一项好投资的方法。

我们一起来看看以下这图表, 我稍微列出了一些传统产业公司投资分析之要项以及区块链数字资产投资分析之要项的分别：-

如图所示，在区块链数字资产投资里，6大要点决定了一个区块链项目的可塑性：公司背景与目的，痛点解决，技术与方法，团队成员，行销与社群以及项目上市之数字资产交易平台。

我举一个实际的例子来做解释，就用Theta Network 这一个区块链项目。

A) 公司背景与目的：
Theta Network是下一代去中心化直播网络，由领先的VR直播公司之一SLIVER.tv 的子公司Theta Labs 推出。Theta本质上是一个开源协议，旨在为分散式流媒体网络提供支持，并允许其在平台之上构建垂直分散式应用（DApps），以实现电竞，音乐，电视/电影，教育，企业会议等领域的点对点流式传输。

B ) 项目解决之痛点：
解决直播带宽问题，降低内容分发网络 (CDN) 价格昂贵的问题以方便建立视频流服务的 Dapps 平台

C) 方法与技术：
让全世界的用户能够使用未被使用的PC带宽和资源，将视频流缓存并转发给网络中的其他用户。他的点对点分散式网络将产生更高效、更高质量的信息流动。而这可以使出版商和内容创作者将不再需要开发昂贵的基础设施，也可以完成原创内容创作以及运用新颖的商业模式来进行信息流动。

D) 团队成员与顾问：
Theta的创始团队在视频流媒体领域拥有超过30年的经验，他们当中有YouTube联合创始人Steve Chen，Twitch联合创始人Justin Kan，塞巴斯蒂安索伦托Ripio创始人，视频压缩和流媒体技术博士Phillis Rajeev Surati，Blockchain全球首个贷款网络GFUEL首席执行官 Cliff Morgan 和其他特别人物等。

E) 行销，媒体与社群：
目前其社交媒体的活跃人数有：
Telegram: 11,300 人，Facebook: 62,000 人，Twitter: 69,000 人

F) 其通证(Token) 上市之数字资产交易平台：
Binance 币安, Huobi 火币, Bithum 等等十大交易平台，共30多种配对市场。

Theta 目前的总市值为645万美元，当前每枚Theta加密数字资产的价格为0.079美元。Theta曾经的最低价格为0.04美元，而最高价格曾达0.29美元。
最低至最高价格差别为6.25倍

好，除了以上例子里的评估条件之外，我们也应当加入以下的这些其他基本面信息为谨慎投资前的分析考量：-

1）有多少个投资者持有某一个固定价值的这个数字资产
（比如：多少投资者持有超过1000美元的这个加密数字资产）；
2）资产的集中化情况（比如，前百分之1%的大户持有几大比例的该资产）；
3）此区块链资产的发行情况，还有持有者们是否愿意继续持有而不卖出该资产；
4）交易所的成交量： 各个交易所的交易量是否活跃，有没有大量的交易继续的在进行。

由以上的列子可见，区块链数字资产的投资与分析是完全以一种崭新的方式来执行，跟传统的价值投资法有相当大的出入，这也是为什么巴菲特无法接受数字资产投资与价值之原因。但是从以上的例子来看，一个好的区块链项目，确实能从它的创新和所提供的服务里创造价值。

最后，我简单做个总结：想要创建一个标准的区块链加密数字资产的估值模型其实任重道远，未来某些区块链加密数字资产的价值将与各种不一样的运用场景 ，分配和定位模式密切有关。基本上，区块链加密数字资产的评估方式绝对不可能用传统资产的基本面评估方式来进行分析。

从巴菲特的事件来看，一个不在自己强项里的东西并不代表它没有价值，而可能是当事人不熟悉这领域里某些资产的价值。所以笔者鼓励大家，在进行任何的投资前，最好还是先以一个客观与研究的眼光来开始，对吧？