I am surprised that the chairman of Deutsche Bank says that "a bigger bank is a better one":
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-27/deutsche-bank-chairman-says-bank-size-matters-amid-merger-talks
I think Achleitner is a smart guy. After a merger of the two biggest German banks (each is already "too big to fail") the new merged bank would be the fourth biggest bank in the world (as far as I read). This would make the new bank even more "too big to fail". There is no way the German government would let this giant go bankrupt.
But where are the synergies between these 2 banks. Their stocks are highly correlated with each other and with the German 10 year government bonds. So, when German gov bonds continue to decline, I would expect the new bank also to lose in value.
Here some figures:
Commerzbank
Debt: $54B
Equity: $10B
Deutsche Bank
Debt: $174B
Equity: $18B
Post Merger
Debt: $228B
Equity: $28B
German GDP: $3.6T
--> Enterprise value of the combined entity is equal to 7.1% of the country's GDP.
In my opinion this merger won't help either of the 2 banks from a market perspective, but from a government's subsidy perspective. I would even say a nationalization of the new bank is just a matter of time.
The best name suggestion I've heard about for the new bank is: Deutsche Brothers
Ich bin überaus überrascht, dass der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Bank sagt "a bigger bank is a better one":
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-27/deutsche-bank-chairman-says-bank-size-matters-amid-merger-talks
Ich denke Achleitner ist ein kluger Kerl. Nach einer Fusion der beiden größten deutschen Banken (jede ist bereits "too big to fail"), wäre die neue fusionierte Bank die viertgrößte Bank der Welt (soweit ich gelesen habe). Dies würde die neue Bank noch mehr "too big to fail" machen. Es gibt keine Möglichkeit, dass die deutsche Regierung diesen Koloss pleite gehen lässt.
Aber wo liegen die Synergien zwischen diesen beiden Banken? Ihre Aktien sind stark miteinander und mit den zehnjährigen deutschen Staatsanleihen korreliert. Wenn die Zinsen für deutsche Staatsanleihen weiter sinken, würde ich erwarten, dass auch die neue Bank an Wert verliert.
Hier ein paar Zahlen:
Commerzbank
Debt: $54B
Equity: $10B
Deutsche Bank
Debt: $174B
Equity: $18B
Post Merger
Debt: $228B
Equity: $28B
Deutsches BIP: $3.6T
--> Unternehmenswert der vereinten Bank entspricht 7.1% des deutschen BIPs.
Meines Erachtens hilft dieser Zusammenschluss keiner der beiden Banken aus Marktsicht, aber hinsichtlich staatlicher Unterstützung im Notfall. Ich würde sogar sagen, dass eine Verstaatlichung der neuen Bank nur eine Frage der Zeit ist.
Der beste Namensvorschlag, von dem ich für die neue Bank gehört habe, ist: Deutsche Brothers
Der Schuldenstand der Deutschen Bank, so hatte ich vor 2 Jahren gelesen war 50 tausend Milliarden $, wie hat sie es geschafft
auf s.o. 174 B $ sich aus den Schulden herauszuarbeiten? ?
Das B$ deute ich als amerikan. billion= 10hoch9 Dollar. In der BRD würden wir 10hoch9 $ als eine Milliarde bezeichnen.
Oder wird der Begriff Schuldenstand
unterschiedlich benutzt / definiert ?
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10^9 ist eine Milliarde (deutsch) und one billion (US).
Fünfzigtausend Milliarden US-$ sind 50 Billionen US-$. Da das globale BIP ca. 90 Billionen US-$ sind, kann ich mir nicht vorstellen, dass die DB so viele Schulden hatte. Siehe auch: https://finbox.io/DB/explorer/debt
(nicht über 500 Mrd. US-$ in den letzten 10 Jahren).
Ich denke das was Du gelesen hast, ging um das "derivative exposure". Das sind aber keine Schulden.
Zinsswap als Beispiel für ein Derivat (der Einfachheit halber auf Basis von Schweizer Franken und US-Dollar, da sie aktuell praktisch gleich viel wert sind):
Wir beide sind Banken (oder Unternehmen) und wir wissen nicht wie hoch die quartalsweisen Zinsen im nächsten Jahr sind und vereinbaren: ich gebe dir heute in einem Jahr den bis dahin durchschnittlichen Schweizer Zinssatz auf 1 Mrd. CHF und Du mir den US-Zinssatz auf 1 Mrd. USD. Nun nehmen wir an die Schweizer Zinsen sind im nächsten Jahr im Durchschnitt 1% und die US-Zinsen 2%.
Dann muss ich Dir in einem Jahr 10 Mio. CHF geben und Du mir 20 Mio. USD. D.h. Du machst ca. 10 Mio. USD (oder CHF) Verlust. Dein derivative exposure (und meines auch) ist aber 1 Milliarde.
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Danke für die Erläuterung.
Zitat << DB Total Debt Benchmarks
The following companies have been identified as similar to Deutsche Bank AG based on characteristics like industry, sector, size and business operations.
Sorry, benchmarks are not available for this asset.<<
daraus kann ich nix konkretes entnehmen.
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bei mir steht da unten zu den Schulden der Dt. Bank:
Period End DB
Dec-08 387 B
Dec-09 315 B
Dec-10 353 B
Dec-11 379 B
Dec-12 483 B
Dec-13 397 B
Dec-14 317 B
Dec-15 273 B
Dec-16 309 B
Dec-17 302 B
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zum 1.4. Namensvorschlag:
Gebrüder Grimm
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They should ask Binance for Tips.
Ur funds are SAIFU.
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;-)
But Binance won't get a bailout, if they screw up / go bankrupt.
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Binance isnt too big to fail.
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In my opinion nobody is too big to fail.
That's the essence of the market principle. A company that doesn't add value to society and isn't able to seize a part of this value, goes bankrupt.
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Ja. Ich nutze den Satz eher als Witz :D
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Hmm, depends on the viewpoint.
The trade volume of Binance in relation to the crypto market
vs.
The trade volume of Deutsche Brothers in relation to the Fiat or EUR market
I don't know which relation is higher. But nobody in the government considers the crypto market important enough to be rescued ;-)
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