Indicadores Métricos - Crypto Academy / S5W2 - Homework post for pelon53.

Con el fin de no redundar, a continuación dejo la clase correspondiente a la tarea de la semana:
Steemit Crypto Academy Season 5 Week 2 [Intermediate Course] - INDICADORES MÉTRICOS

1.- Indique el valor actual del Indicador Múltiple de Puell, del Bitcoin. Realice un análisis técnico del LTC usando el Múltiple de Puell, muestre captures de pantalla e indique posibles entradas y salidas en el mercado.

Indicador actual del Múltiple de Puell del Bitcoin

Comenzaremos utilizando la información limitada que presenta el portal Glassnode, cuya página visualizamos en la imagen 1.

imagen 1

En el recuadro amarillo de la imagen 1 vamos a encontrar la opción para ingresar con nuestra cuenta, en caso de tenerla, y en el recuadro rojo la opción para registrarnos en caso de no contar con una.

Es importante saber que si no te registras no podrás acceder a algunos de los datos y charts con los que cuenta la página.

Para conseguir el Múltiple de Puell del BTC debemos dar click en la opción que aparece en el recuadro azul donde dice "Studio", sobre el recuadro negro donde dice "View Charts".
Llegamos a la siguiente página de la imagen 2.

imagen 2 fuente

En ella, en el menú de la izquierda escogemos la opción "Miners"(recuadro amarrillo pequeño), al dar click allí se abre el menú del recuadro amarillo grande y enmarcado en el recuadro azul, aparece la opción para ver la gráfica del indicador en estudio, como se puede ver en la imagen

imagen 3 fuente

En esta gráfica de la imagen 3 podemos ver que el último valor que dan del Múltiple de Puell se corresponde con el día 24/11/2020 y este es 1.31502459.(para ver el valor actual hay que usar una cuenta paga).

Por esto decidí averiguar si en TradingView aparecía este indicador.

Al hacerla búsqueda usual en este página (click sobre el recuadro amarillo pequeño en la imagen 4), se abre el recuadro amarillo grande. colocamos Puell en el buscado y efectivamente.

imagen 4 fuente

Al escoger la opción "Bitcoin Fundamental-Puell Multiple " (ver recuadros azules), nos aparece el gráfico del indicador pedido en la parte inferior del chart.

En la imagen 5 vemos un zoom del indicador y podemos notar que para el 25/11/2021 el valor del Múltiple de Puell del BTC era 1.37.

imagen 5 fuente

Análisis técnico del LTC usando el Múltiple de Puell

Volvemos al portal Glassnode y la página donde estaba la gráfica del indicador Múltiple de Puell del BTC

imagen 6 fuente

En la parte superior derecha de la imagen 6 (ver recuadro azul), podemos dar click en la búsqueda y escoger la opción para ver el múltiple de Puell del LTC, En la misma imagen ya aparece el chart correspondiente con dos curvas a observar: la del precio del LTC (que se ve mas delgada) y la del múltiple de Puell como tal, (más "rayada" y más gruesa).
En el recuadro violeta de la izquierda se tiene dos botones para ver una u otra de las curvas o ambas si es nuestra preferencia.

Pasemos al análisis requerido.

Entradas y Salidas

Tenemos que tomar en cuenta que estamos haciendo análisis sobre situaciones ya pasadas, donde nuestro indicador nos ha podido indicar cuando comprar.

imagen 7 fuente

En la imagen 7 identificamos tres zonas: 1,2 y 3 donde el indicador entra en la zona de subvaloración de la monedad y por lo tanto nos identificó un buen momento para comprar. Noten que en el recuadro naranja el MdP, entra en la zona requerida pero el LTC cae junto con el indicador, contrario a lo esperado.

la curva vuelve a la zona verde en el recuadro 1 aproximadamente a principios de mayo del 2015 y el precio del LTC en ese momento es de 1.88$. Ahora sí se identifica un buen momento para comprar puesto que el LTC comienza una considerable alza hasta alcanzar los 7.56$ a mediados de junio.

En el recuadro 5 en rojo, parece una situación donde el indicador pareciera quedar muy mal parado. Entre aproximadamente abril 21 (precio LTC12.44$) y julio 23 (precio LTC 44.90$) el Múltiple de Puell entra en zona de sobreprecio donde se supone que se recomienda vender, pero en ese mismo periodo el precio del LTC se dispara desde los 12$ hasta casi los 45$. de haber vendido tomando en cuenta las señales del MdP se habría tenido una "pérdida" grande. Ahora, el detalle es que el MdP estaba midiendo correctamente la sobrevaloración, pero los compradores ignoraron esta señal incrementando en sobreprecio hasta crear una gran burbuja que hizo colapsar rotundamente el precio posteriormente.

En el recuadro rojo 6 el MdP se reivindica. el indicador entra en zona de sobrevaloración a principio de diciembre del 2017 y se mantiene allí hasta enero de 2018 y a pesar de que en ese periodo el LTC alcanzó su máximo histórico hasta el momento(o su sobrevaluación histórica también), su precio cayó en barrena hasta llegar en diciembre del 2018 a los 25$.

Con respecto a este momento, podemos decir que coincide con una de las caídas históricas del Bitcoin. No podemos olvidar la correlación tan estrecha que hay entre estas monedas. las dos usan como consenso de validación la PoW y sus tecnologías son muy similares.

Es interesante ver que para la llegada a la zona donde se consideraba nuevamente al LTC subvalorado, (recuadro verde 2), pasó bastante tiempo. siete meses aproximadamente. Y aunque al principio no hubo un rebote, después de volver a entrar en la zona verde (recuadro interior), si se puede notar que el precio comenzó a subir vertiginosamente desde los 23$ en diciembre del 2018, hasta los 138$ en junio del 2019.

La última señal de entrada con un resultado esperado la tuvimos en marzo del 2020( tercer recuadro verde) con un precio de 50$ aproximadamente, y después de una caída , este entró en una dinámica alcista que alcanzó alrededor delos 380$.

2.- Explique en sus propias palabras que es el Halving, que importancia tiene el Halving y cuales son los próximos valores de recompensa que tendrán los minadores. Cuando sería el último Halving. Con respecto al Bitcoin

Imagen 8 fuente

El Halving es un procedimiento matemático presente en el código de la blockchain de Bitcoin que tiene como fin ir reduciendo a la mitad las recompensas entregadas a los mineros,(recompensas que son equivalentes a la cantidad de nuevos BTCs que entran en el sistema),. Este corte está programado para hacerse cada 210 mil bloques, lo que equivale a un periodo de 4 años.

En el diseño de la Blockchain de Bitcoin se cuido de manera diligente que la validación de cada bloque tarde en promedio 10 minutos. Esto con el fin de que los periodos de Halving y generación de nuevas monedas cumplieran lapsos uniformes y fijos.

El Halving, junto con otros requisitos, tienen como fin hacer del BTC un bien escaso, no común, lo cual garantiza que no va a sufrir un proceso de devaluación por exceso de acuñamiento de monedas.

Como la generación de nuevos BTCs y las recompensas de los mineros son equivalentes, cuando se reduce la recompensa a los mineros, también se reduce la cantidad de nuevos BTCs que entran en el sistema.

Para ilustrar un poco este hecho, me valdré de la tabla presentada por el profesor @pelon53 en su clase.

imagen 9 fuente

Si tomamos los valores de la segunda columna (BTC bloque) donde aparecen las recompensas del periodo en cuestión y multiplicamos este valor por 210 mil (número fijo de bloques que se va añadiendo), obtendremos exactamente la cantidad de nuevos BTCs agregados al sistema en ese periodo de Halving . Cifra que aparece en la cuarta columna de la tabla. Además se puede observar que esta cifra es cada vez menor, que es el efecto que se desea conseguir.

Uno pudiera pensar que nos es justo reducir de manera tan drástica la recompensa a los mineros, pero el mercado ha demostrado que esto queda compensado con creces por el aumento del precio del BTC a lo largo de su historia.

En el 2012 la recompensa era de 50 BTCs por bloque y un BTC se cotizaba en 13$ aproximadamente. Esto era equivalente 650$.
Actualmente la recompensa por bloque minado es 6.25 BTC y un BTC vale 56000 aproximadamente, es decir la recompensa es de 350 mil dólares aproximadamente. Los comentarios sobran.

El próximo Halving se presume que se dará a mediados año 2024 y la recompensa bajará hasta los 3.125, la mitad de 6.25. Esta no es una fecha que se pueda calcular de manera precisa, aunque el periodo de recurrencia es de 4 años aproximadamente.

En principio se supone que este proceso debe parar cuando la recompensa alcance la pequeña cifra de un Satoshi. En tal caso, el último Halvig se daría alrededor del 2140. Hay otras opiniones que creen que el punto "final" debería estar en el Halving del 2040, cuando la recompensa se ubique en 0.195 por bloque. Más allá se duda de la rentabilidad de la minería y por lo tanto de la blockchain.

3.- Analice el indicador Hash Rate, usando el Ethereum. Indique el valor actual del Hash Rate. Muestre captures de pantalla.

Nuevamente usaremos los dato que aparecen en la imagen 9 tomada de la página de Glassnode en la imagen

imagen 10

Los valores que aparecen para medir este parámetro son inmensos. Por lo tanto se usan algunas unidades para expresarlos de manera más sencilla.
Del portal Bit2me tomamos la siguiente lista:

Unidades de hash rate
1 kH/s is 1,000 (mil) hashes por segundo;
1 MH/s is 1,000,000 (1 millón) hashes por segundo;
1 GH/s is 1,000,000,000 (1000 millones, 1 billón americano) hashes por segundo;
1 TH/s is 1,000,000,000,000 (1 trillón americano) hashes por segundo;
1 PH/s is 1,000,000,000,000,000 (1 quadrillón americano) hashes por segundo;
1 EH/s is 1,000,000,000,000,000,000 (1 quintillón) hashes por segundo.

Para el 25/11/2021 el valor del Hash Rate de ETHEREUM era 789,231,880,522,000 Hash por segundo.
Esto, según la lista anterior, es equivalente a 789 TH/s aproximadamente, es decir, 789 millones de millones de Hash por segundo.

No debemos perder de vista que la correlación entre el comportamiento de los parámetros del ETHEREUM y BITCOIN es muy grande y por lo tanto no es de sorprender que los indicadores presente similitudes.

imagen 11 fuente

En la imagen 10 podemos notar que la curva del indicador Hash Rate de ETHEREUM (en azul), al igual que la de BITCOIN, tiende a seguir el precio del token(en blanco). Esto es natural, pues como se comento en la clase de la tarea, a mayor precio, mayor participación de mineros atraídos por las altas ganancias.

También podemos notar que al principio del lanzamiento de la red ETHEREUM, los niveles del Hash Rate eran bastante bajos. Esto comienza a cambiar a partir del año 2017. Acá el precio del ETH comienza a remontar y junto con el su Hash Rate. Ver recuadro verde 1. El ETH sube desde los 8$ hasta y llega a más de 1350 en julio del 2018, lo que hace muy atractivo el minado del ETH. Incluso, después de comenzar a bajar el precio del ETH, el HR se mantiene y en agosto del 2018 alcanza un máximo histórico hasta el momento de más de 244TH/s. Recuadro amarillo marcado con el 2.

A partir de enero del 2020 este indicador comienza a subir, y esta subida solo se ve interrumpida, al igual que con el BITCOIN, por la prohibición del minado que decretó China en su territorio a mediados del 2021. Esto provocó una caída desde los 600 TH/s hasta los 469TH/s, (ver cuadro rojo marcado con el 3). Pero lo único que necesitaron los mineros fue tiempo para mudarse y el Hash Rate volvió a subir a la par del precio del ETH.

4.- Haga el cálculo de Stock to flow model actual. Explique lo que debe pasar en el próximo Halving con el Stock to Flow. Haga el cálculo del Stock to flow model para esa fecha, teniendo en cuenta que la recompensa de los mineros de reduce a la mitad. Muestre captures de pantalla. Con respecto al Bitcoin.

Recordemos que el Stock to Flow (SF) se calcula usando la fórmula:

SF=Stock/Flow

Donde el Stock representa el número de BTC en circulación a la fecha y el Flow el número de BTC circulantes en un año.

El primer dato que buscamos es cuantos BTC hay en circulación. Esta información la podemos encontrar en Buy Bicoin World Wide, como se ve en la imagen 12, tomada de su página principal. .

Imagen 12

En el recuadro amarillo podemos ver que esta cifra es 18,884,743.8. Esta representa el Stock a usar en nuestra fórmula.

Ahora, se sabe que en promedio se produce un bloque cada 10 minutos, así, en una hora se producen 6 bloques y como un día tiene 24 horas, la cifra diaria es 6x24= 144. Tomando el año de 365 días entonces en un año se producen 144x365=52560 bloques al año. pero por cada bloque se generan 6.25 BTC , de donde, el Flujo o Flow anual de nuestra fórmula es 328500 BTC.
En resumen.:

S=Stock=18,884,743.8 ;
F=Flow=328500 BTC y
SF=S/F=57.8478

Ya calculado el SF podemos calcular el Stock to Flow Model (SFM) dado por la fórmula:

SFM=(0.4)SF³
SFM=(0.4)(57.8478)³
SFM=77432

Stock to Flow para el próximo Halving

El próximo Halving se dará cuando el total de BTC o Stock llegué a los 19,687,500. Hasta ese momento las recompensas se habrán pagado a 6.25 BTC y el Flow en tal caso sería el mismo usado para calcular el SF actual.
en tal caso el SF para ese momento sería:

SF_inicio=19,687,500./328500=59.9315

Ahora, al finalizar el periodo de ese Halving tendríamos:

Stock=20,343,750
Flow=3.125x52560=164250
SF_final=20,343,750/164250=123.858

Es evidente que el Stock to Flow va a ir aumentando puesto que esta medida es directamente proporcional a la escasez de un recurso, es decir, mientras mas alto sea su valor, más escaso es el recurso estudiado. Al existir solo 21 millones de BTC, mientras mas se minen estas monedas, menos quedarán y su escasez irá en aumento.

Nuevamente calculamos el SFM, tanto para el inicio del Halving, como a su cierre:

SFM_inicio=0.4x(59.9315)³=86.1044

Imagen 13 fuente

SFM_final=0.4x(123.858)³=760,032.52

Imagen 14 fuente
Tanto en la imagen 13 como en la 14 se puede observar que nuestros cálculos se corresponden con lo reflejado en las gráficas.

5.- Conclusiones.

En un mundo tan volátil como el de los mercados de las criptomonedas, cualquier herramienta técnica es bienvenida. Los indicadores métricos trabajados en esta sección, aunque funcionen más a largo plazo, no dejan de darnos información muy importante relacionada con unos de los actores principales en las blockchains. Los mineros. Estos son los encargados de recibir y tranzar las nuevas monedas que entran en las cadenas, y por lo tanto sus necesidades y acciones repercutirán en lo que suceda en estos mercados. Es por eso que hay que tener presente indicadores como el Múltiple de Puell que tienen que ver mayormente con la situación y rentabilidad de la minería. De donde se puede determinar si la moneda está o no sobrevalorada o subvalorada.

El diseño del Bitcoin fue hecho de manera tal que su moneda, el BTC, fuese un bien escaso y finito. El Halving es una de las herramientas que permite que esta situación se mantenga en el tiempo. Esto evitará, junto con otras políticas, que la inflación afecte su valor. Acá no hay una emisión arbitraria de monedas como suele ocurrir con las monedas FIAT. he ahí una de sus grandes fortalezas. El indicador Stock to Flow nos dice en que medida va aumentando la escasez del Bitcoin y también sirve para poder intentar ubicar los valores futuros del BTC.