【Steemit区块链学院 - 课后作业七】我從摸索至熟練 - Defi 及 保本的流動性質押

【前言。循序漸進的學習及熟練】

上年第三季，第一次聽到 Defi 與及 Uniswap，那時覺得這是一件「新事物」，要花時間學習，而我當時正在搬辦公室，狀況相當忙碌。故此，「可避則避」，免麻煩下，便置諸不理。

怎知，Defi 及 Uniswap 帶動著整個牛市的初期，基本上，所有Defi 的項目都是十倍以上的上升。慢慢地，辦公室安頓了，我又開始回復平靜時，剛好 Nutbox 推出，並且啟動了 Pnut 貨幣，與及 Tron 錢包，還有 Justswap 這一個 Defi 平台....... 嘩~~ 頓時要立即學習了..... 不學便會吃虧!

我過往的學習方式都是「循序漸進式」的學習，我的學習能力算很高，但不能跳級，一跳級我便覺得「走得太快而走亂」。剛剛 Nutbox 的出現，讓我在已熟悉的 Steem 基礎上學習 Defi 的觀築，如此我便學起來比較容易。

短短半年的時間，我從對 Defi 有如白紙一張，至現時天天都要設定不同的流動池，也做著「美元穩定幣」的雙幣質押來收利息，本篇就是想按著「美元穩定幣」的基礎而寫的「保本流動性質押」。

上一個牛市，爆發了很多的Dapp，可是最後留下來的不多， Steem 算是其中一個。今次這個牛市，單單是 Defi 這一種 SWAP 運作概念，已很值得大家為之而歡呼鼓掌。

【一. 我看Defi】
我是一個很討厭掛單買賣貨幣的人，特別是在 Steem 的內部市場，往往我想掛單買幣或賣幣，就自自然然有一個大額的掛單突然在我之前出現。我深信這一定是「機械人」所為，常常令我不能用最合適的價錢買賣貨幣；而要用一個比較差的價錢，在市場上買入 或 賣出貨幣。

Defi 的出現，讓我不用再考慮「掛單」，而是只需看自己想要多少該種貨幣，與及當前的Defi交易平台是否有足夠的貨幣量給我。

若果您不懂得尋找總量，我分享一個簡單查看總量方式：
只要在一個平台，選擇美元穩定幣 USDT 與及想兌換的另一種加密貨幣。我只需要在 USDT 欄輸入一個非常大的金額(如附圖)，與此同時就會知道這一個 DEFI 平台上，我想換的另一種加密貨幣到底有多少數量。若果太少，每一次兌換的幣價變動就會很大，若您想兌換的貨幣在多個平台，例如 「USDT 兌 BTC」基本每一個平台都有，那麼，當您想用 Defi 模式來購買比特幣 BTC 時，便可以選擇最大兌換池的那一個 Defi 平台。

我自己是十分喜歡DEFI 觀念，Defi 稱為去中心化的交易平台，去除了掛單，而最後剩下各持幣者自己的判斷及選擇。當中，一定存在著風險，與此同時也存在著利潤。只要不急進，將書籤記錄著幾個比較好的平台，多比較，定會找到最化算購買心目中加密貨幣的方法。

【二. 我怎樣理解 Defi?】

[圖片來源 - 房产等价易货平台-易货平台: http://www.tz1288.com/supply_view_229220650.html ]

我常常用「以物易物」來比喻 Defi 平台，任何人取出他的物品 (Defi 平台發幣)， 只要有另一邊的人，用任何一件物品 (如: USDT / BTC / ETH.....或任何貨幣)，開始作第一次的交換，如此，這一個物品便有最基本的價格了。

例如如圖所示，有人有書而另一人有香蕉，在各有所需之下，便造成了一個交易。物品如是，加密貨幣更是如此。

在 DEFI平台上，當中每一次交易 Defi 平台都會收取手續費 (0.1% - 5% 不等)。

當其他人看到這「兩種加密貨幣」有需求，而自己又剛好擁有這「兩種加密貨幣」，便會從中考慮將這「兩種加密貨幣」寄存在該 DEFI 平台，與 DEFI 平台一起共享交易時的「手續費」。

這一個過程，俗稱為提供流動池，即是提供可維公眾「兌換」的存倉。而一般 DEFI 平台，為了吸引更多人寄存不同貨幣在不同的兌換項目，均會使用一種最簡單的方法來吸引投資者存倉，便是「共享每一次交易的手續費」。

以我現時最常使用的 Mdex 平台為例:
大家可以看到圖片，100 USDT 的兌換，將會收到 0.3 USDT 的手續費，即是 0.3%。

大家要留意，不同幣種的兌換，同一平台，可能手續費也不一樣。

我選擇在這裡做DEFI交易有兩個原因：
第一: 我在玩的區塊鏈遊戲 Legend，他的貨幣 LGC 使用這一個 Defi 平台買賣；
第二: 這一個平台有我很喜歡的兩種美元穩定幣的 Defi 流動性挖礦，讓我可以在最低風險下，獲得利潤。

相關網址: https://mdex.com/#/liquidity

當Defi提供兩種「加密貨幣」的兌換時，這一種兌換便會稱為「交易兌」；而為不同的加密貨幣「交易兌」提供存倉，便稱為提供「流動池」或「資金池」。

有時候，會有一些貨幣沒有提供「交易兌」，平台就會提示有二次的交易，情況如下：

例如，我在玩的遊戲，他們的遊戲幣 LGC 只有提供 USDT 的交易兌，若果我想兌換的不是 USDT，而是另一種美元穩定幣 USDC。情況就會如上圖的下半部， DEFI 平台MDEX 就會先兌為 USDT，之後再用 USDT 兌為 USDC。

當然，這一種二次兌換的過程，平台所收的手續費為會比較高。例如上圖，我兌換 100 LGC，便會花費 0.59 LGC 作為手續費，即是 0.59%，而這平台一般是 0.3% 一次兌換交易，所以上面這一種兌換方式，手續費就會高一倍。

【三. 我參與 Defi 項目會有風險嗎?】
我是一個相當相當相當保守的區塊鏈參與者，絕少絕少去追求高增長或高利潤項目，因為覺得有相當大的風險，更會影響著個人的情緒狀態。當然，不排除有人喜歡追求刺激的感覺，不過，這不是我。

在 Defi 平台，很多人都用「無償損失」來作分享或推廣，但是當中是否真的「無償」呢?

若果，您只是有一想用 Defi 平台兌換想要貨幣的人，那麼只需要多到幾個 Defi 平台，比較價格，看看那一個 Defi 平台可以兌換較多的貨幣，便使用那一個平台。

但是，若果您是提供該兩種貨幣的「流動性」投資者，此時，您就要很清楚自己的風險了。

為兩種貨幣提供存倉，同時可給公眾「有貨幣可以兌換」。這一種行為稱為「流動性挖礦」，有些平台會直接記錄手嬻費，待投資料取消存倉時，便一同分發給投資者，如這些記錄便會產生一種平台的 LP Token （Liquid Pool Token），這一個 LP Token 便會用來記錄及代表投入「流動性挖礦」的投資者價值。這些LP其實也是一種 Token，可以用來「再抵押賺幣」，也可以用來交易，尤如股票市場的「期權」一樣。

而剛剛提到的「無償風險」，便是在這裡出現了。舉一個例，以市場上假設有 100 USDT 及 1000 STEEM 為例子，當中 USDT 及 STEEM 交易兌是 1:10，即是每 1美元穩定幣，可以換 10 STEEM，這時候Steem 價值便是 $0.1美元，而這一部份的存倉，即是這一個交易兌的「流動池資金」，同樣假設只由我一人提供，在提供以上的貨幣作為流動池後，我同時獲得 (USDT - STEEM - LP) 通證 (Token)，假設是 100 個單位。

在經過一段時間後，市場比較喜歡USDT，故此公眾將 50 % 的 STEEM 兌為 USDT 提走了。

現時這一個交易兌便變成了 50 USDT : 1500 STEEM。即是每 1 USDT = 30 STEEM。如此看來，雖然好像 STEEM 下跌了，變成了 0.0333美元。但是作為這一個「交易兌」的提供者，在我使用100個 (USDT - STEEM - LP ) Token 去提取這一個流程礦池時。在提取時，便會變成了 50 USDT 及 1500 STEEM。

此刻，若果是您，您會覺得賺了 500 STEEM? 還是虧了 50 USDT?

若果市場都覺得 USDT 是有價值，那麼，我便會「很明顯地」說出「唉~~虧蝕了 50 USDT」。

表面上，雖然是「無償」，沒有虧損，但是提供這樣的「交易兌v」，一般都會有一方的貨幣更有價值，並且用來幫助另一方的貨幣有交易的機會。這樣的情況經常出現在很多「新興的區塊鏈項目」，因為很多貨幣都不容易在正規及大型的交易所進行交易買賣，反而使用 DEFI 平台，發幣的成本比較低。

可是，當大家參與的項目中，一些具有價值的貨幣，例如美元穩定幣 / 比特幣BTC / ETH 等等，這一類型的「交易兌」，一般 DEFI 平台會提供很豐厚的LP獎勵回報。但與此同時，您也要有心理準備，手上的有價值貨幣 「美元穩定幣 / 比特幣BTC / ETH」，在提取 或 稱為贖回 流動池時，有很大機會大幅度「縮水」，有價值的貨幣金額數量不及以往的數量，反而手上卻有大量的「交易兌」後的貨幣。

這些貨幣在未來是否仍有用??? 那就要看您對項目方有多少的認識了。

圖片是 MDEX 的不同貨幣交易兌的流動池及回報，可以看到當中的回覆都是數百年利率，平台方以此回報來吸引大家投放質押。
https://mdex.com/#/liquidity

所以，參與 DEFI 流動性挖礦的朋友，到最後有一點很重要，手上的貨幣是否對您有用途。若果是沒有太大的用途，那麼，很大機會便會變成「癈紙」。故此，不要貪圖「高額的年回報」，便一躍而進，並提供大量的「流動性挖礦」。

【四. 我最常參與的流動性挖礦】
我現時參與的流程性挖礦有兩項：
第一，是保本的美元穩定幣的流動性挖礦
第二，是在玩的區塊鏈遊戲的流動性挖礦

而本帖是 Steemit學院的作業帖，我希望與大家分享「保本」的「流動性質押」(流動性挖礦)。

我使用的平台是 Mdex (https://ht.mdex.com )，這是一個以火幣鏈 (HECO) 的 DEFI 交易平台。

第一種的方式是保本方法，保本是指透過「質擇兩種美元穩定幣」，從而獲得一些 MDEX 的平台幣，再將這些平台幣變賣所得的利潤，就是現時質擇兩種貨幣及提供流動性的回報。

現時MDEX平台上有三種美元穩定幣的流動性提供部份：

三種的項目，大家可以看到質押資金越多，當中的APY 年化利率就越低。若果兩邊都是美元穩定幣，那麼，我就會選擇最高年化利率的 DAI / USDT 來做「保本流動性質押」。

現時，因為我手上只有 USDT，而沒有另一種的美元穩定幣 DAI，故此，我就先按「交易」，從 USDT 購買 DAI。

我現時想質押總數 1000 美元的 USDT，當中雙幣的流動性質押必須價值相同。而我本身沒有DAI，故此我將 500 USDT 用來購買 DAI。因為雖然同樣是美元穩定幣，但是實質仍有 0.1% - 5% 的差距。 (並且當中收了我 1.5 USDT 的手續費，即是 0.3%

故此最後只會收到 497.1 的 DAI =_=....

當我完成購買500美元的 DAI 後，便進入另一個環節，就是「挖礦」，亦即是添加 DAI / USDT 的交易兌的「流動性」。當點選「挖礦」後，便會進入以下版面:

在此版面中，我們要做的第一件事就是「添加流動性」。

在以下的版面中，我便將所有的 DAI 按下「MAX」，除了將手上的 DAI 押上去後，下方的 USDT 也會同樣顯示相對的 USDT 貨幣數量。而數量的數值，是按著現時「 DAI / USDT」這一個 DEFI 交易兌，最新的比率來計算。大家可以看到，始終兩邊都是美元穩定幣，故此兩邊的數值其實差不多。

若填妥數值後，便可以按 「Supply」，與此同事，版面會顯示這一項「流動性質押」可以獲得多少個 DAI / USDT 的 LP 貨幣 (Pool Tokens)，本次質押，我便獲得了 499.08977 個DAI / USDT LP Token

這一個 LP Tokens 有甚麼用途呢?

這就是剛才「DAI / USDT 流動性挖礦」的回報所在，我們立即返回「挖礦版面」:

首先在以下位置按下「+」號:

電腦便會彈出一個視窗，讓您填寫數值，而這裡的數值，就正正是剛才提供 DAI / USDT 的流動性質押 後，所獲得的 LP Tokens 數值。因為現時這些 LP Tokens 沒有特別用途，故此我便在這裡選擇「MAX」全數質押。跟著再按「確認」。

好啦，整個保本的「流動性質押」 / 「流動性挖礦」便大功告成。當中我們一共花了 0.3% 的兌換 DAI 幣手續費，所以，又不能說是沒有成本或完全無償，仍有少許的費用 DEFI 平台要收入。

回到MDEX 挖礦版面後，大家隨即會看到「左邊」的MDX 收益已經啟動。這一種 DAI / USDT 的雙幣質押，當中所得的「年化利率 APY」，實質是獲得 MDEX 這一個 DEFI 平台的平台幣 MDX，當中的年化收入就是這一個 MDX 兌換為 USDT 的價值。

現時我選擇的 DAI / USDT 年化收入是 18% 左右，即是每月有 1.5% 等值的 MDX 貨幣可以收取。提取後，並且轉為美元，就等於這一個「保本流動性挖礦」的利息收入了。

因為兩個貨幣都是美元穩定幣，故此最後其實與法定貨幣「美元」的價值相差不遠，因此，就造成了「保本組合」。

這樣的加密貨幣賺利息方式，是否比自己將現金存進銀行，相比之下有更多的利息呢?

【總結】
我自己真的很欣賞 DEFI 的項目，他將區塊鏈交易提升至另一個層次，更加去中心化，與及同時產生了很多「理財工具」。

當然有些年化利率很高，的確是相當吸引，但是與此同時，您有極大機會獲得一手「垃圾幣」。當項目去中心化後，風險就要自己承擔。

有時，風險並不是「Defi 平台」或者「區塊鏈加密貨幣」，而是用戶自己。只有知得越多，才會不吃虧；知得越少，風險便越大。