[투자의 단상/240522] 크립토 시장평가

https://twitter.com/CryptoCred/status/1790479429015064738

현재 크립토 시장에 대해 평가한 x.com 글인 것 같습니다.

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키워드를 살펴보면 다음과 같겠습니다.

현재 코인시장의 수익이 매우 불균형하게 분배되었음
이전 순환주기의 법칙/지표들은 더이상 적용되지 않고 무효화됨
BTC, Meme 2개의 극단적 바벨전략만 효율적이었음 (ETH가 최근 합류한 것은 그나마 다행입니다.)
기존 크립토카지노 성격의 내러티브는 SOL 밈코인이 가져감
BTC의 일반적 30~40% 조정이 없었음
너무 많은 토큰들이 나타나 강세장이 더이상의 모든코인 랠리를 의미하지 않게 됨>승자와 패자가 명확히 갈림
(밈보유자는 장을 뜨겁게 느끼고 식어야 한다고 생각하고, 돈을 벌지 못한자는 불장이 이제 시작할 거라고 우김)

1.현재 크립토 시장 사이클을 두고 어디에 위치하고 있는지 의견이 많이 갈리고 있음. 누군가는 “아직 상승장은 시작도 하지 않았다”를 누군가는 “이제 불장은 끝”을 외침. 이런 현상이 발생하는 이유는 코인 시장의 수익이 매우 불균형하게 분배되었기 때문임

2.이전 순환 주기의 법칙 및 지표들은 더 이상 적용되지 않으며 완전히 무효화됨. 기존의 '리스크 커브' 트레이딩인 BTC —> ETH —> 대형주 —> 중형주 —> 잡주의 순환매는 수익성이 없었으며, BTC(가장 안정)와 Meme(가장 위험)만으로 구성된 극단적 바벨 포트폴리오가 훨씬 우세했음

3.ETH/BTC는 역사적으로 위험 선호 환경에서 강세를 보였으나, 이번에는 약세를 보였음. ETH L1+L2가 최적의 트레이딩이 아니었고, 이전 사이클에서 ETH 및 NFT가 가져갔던 '크립토 카지노' 내러티브는 SOL의 밈코인이 지배함. 밈코인들은 지속적으로 시장을 주도하고 있고, 이러한 섹터 로테이션엔 비용이 많이 듦. 따라서 밈 강세는 보통 사이클 끝물 지표였음

4.이전의 '표준'적인 강세장과 달리 이번 사이클엔 BTC의 조정이 없었음. 보통 급등 이후 30-40% 하락 조정이 일반적이었음. BTC 가격 조정의 부재는 초기 매도자/대기 트레이더들을 양산했음. 이러한 특이한 현상 발생으로 인해, 이번 시장을 두고 투자자들 사이에서는 다양한 사이클 이론/의견이 확산됨

5.너무 많은 새로운 토큰들이 나타나서(밈코인이 특히 폭증) "크립토 강세장"이 더 이상 "상장된 모든 코인의 랠리"를 의미하지 않게 됐고, 승자와 패자가 명확하게 갈리게 됨. 이를 모두 고려할 때, [BTC, SOL, 밈 주식]을 기반으로 투자에 성공한 트레이더 A는 시장이 뜨겁고 식어야 한다고 느끼는 반면, 돈을 벌지 못한 트레이더 B는 아직 진짜 불장은 시작조차 하지 않았다고 우기고 있음

6.크립토 시장의 투자자들은 모두 다른 포트폴리오, 거래 스타일, 시간 프레임, 위험 감수 성향, 변동성 인내도 및 기타 여러 요소를 가지고 있음. 대부분의 사람들은 시간이 지나면 결국 시장이 계속 우상향할 것이라고 생각하지만, 향후 그런 시장은 더 이상 그렇지 않을 가능성이 높음(승자와 패자가 명확히 갈림). 이는 크립토가 어느 정도 성숙했으며, 제도화됐다는 신호이기도 함

->이러한 증상이 나타난 배경은 결국 크립토가 어느 정도 성숙되었고 제도화되고 있다는 반증인 셈입니다.(모두가 어느정도는 인지하고 있듯)
->앞으로도 비슷한 사이클과 투자자들의 상반된 인식의 간극이 계속 커가리라 생각됩니다.
(정신줄 놓고 있으면 앞으로도 계속 길을 잃고 있을 확률이^^)
->지난번에도 말씀드렸듯 선택과 집중 전략이 앞으로도 더욱 중요해지리라 생각됩니다.
->(밈을 제외하고) 앞으로는 조금 참을성과 인내심/혜안을 갖고 길게(???) 내다보는 투자자들만이 시장에 오래 살아남으리라 생각이 됩니다.

이제 시장은 모두가 자신만의 narrative를 갖고 접근해야 하는 시장이 된 것 같습니다. 다같이 화이팅하시기를~

오늘도 활기찬 하루들 되시기 바랍니다.~