[투자의 단상/240622] 인도기업#5(사이언트)

오늘은 마지막 인도기업 탐방을 해보도록 하겠습니다.

사이언트
기술력을 바탕으로 구조적 시장 성장 수혜

제조 엔지니어링 및 R&D 외주 서비스 IT 서비스 업체

사이언트(Cyient)는 타타 컨설턴시 서비스(TCS)나 인포시스 등의 주요 인도 IT 서비스 기업처럼 글로벌 기업 고객에게 IT 컨설팅 및 IT 관리 서비스를 제공
동사는 삼성전자와 보잉 같은 글로벌 대형 제조업체에 엔지니어링 및 R&D 외주 서비스를 제공한다는 차별점이 존재

견고한 엔지니어링/R&D 외주 서비스 시장의 성장성

전체 시장에서 외주가 차지하는 비중은 현재 20%에서 지속적으로 증가하고 있으며, 경영진은 제조 엔지니어링 및 R&D 외주 시장의 성장에 따라 동사의 매출액이 연평균 10% 이상 성장할 것으로 전망

밸류에이션: 주요 인도 IT 서비스 업체와 유사한 수준에서 거래

동사는 FY25년 P/E 기준 24.6배(과거 7년 평균 대비 +1 표준편차 수준)에 거래되고 있으며, 주요 인도 IT 서비스 업체와 유사한 수준에서 거래 중

'25년 예상 PER 24.6배에서 '26,'27년 18.7배까지 낮아질 것으로 예상되고 있네요.

매출액과 영업이익 성장률은 30% 이상으로 상당히 높은 것 같습니다.

따라서 EPS 또한 연평균 30% 이상 성장할 것으로 예상되네요.
과거 5년,10년 매출액/영업이익/EPS 성장률보다 현재 예상되는 성장률이 월등히 높아지고 있는 것으로 보아 향후 급격한 성장경로를 따라가고 있음을 알 수 있겠습니다.

주가는 '20년 대비 4배 가량 올라와 있는 것 같습니다.

인도기업들의 공통점은 최근들어 매출/영업이익/EPS 성장률이 가파르게 상승하고 있다는 공통점을 찾을 수 있겠습니다.
일부 기업들은 가격상승이 가파르고 일부 기업들은 PER 측면에서 높아 보이기도 하지만 상승률 대비 가치를 평가해 보는 센스를 가지고 시장을 접근해야 할 것 같은 느낌입니다.

인도의 일부 개별기업들을 살펴보다보면 전체적인 인도 증시의 분위기와 향후 지향하는 방향성을 파악해 볼수도 있지 않을까 싶습니다.
나머지 기업들은 시간나는 대로 틈틈히 살펴보도록 해야겠습니다.

오늘도 편안한 휴일하루 되시기 바랍니다.~