[투자의 단상/250308] 글로벌 매크로 리뷰(대신증권)#3

오늘도 어제에 이어 글로벌 매크로 리뷰를 이어가 보도록 하겠습니다.

2025년 글로벌 투자전략 Map

2025년 글로벌 위험 요인
현상을 바라보는 경직성 vs. 유연성 대결

->경직성 대 유연성이라는 키워드가 마음에 쏙 드는 것 같습니다.
->여기에 시간이라는 파라미터를 함께 넣으면 좋은 투자전략이 나올 것 같습니다.

[핵심 위험요인]

1.글로벌 서비스 경기 위축
2.물가 둔화 속도에 대한 시장 눈높이 상향 조정
3.중앙은행의 금리 인하 속도 둔화
4.지정학 위험(북한)
5.중국 정책당국의 부동산·증시 부양책 효과 제한

• 트럼프 2기 행정부, 대중국 강경책(2차 무역협상 진행 등). 집권 1년차, 우선 대내 정책에 집중할 전망
• 실질정책금리>실질중립금리 장기화, 미국 경제 부담 요인. 간헐적 금리 인하 가능성, 다만 기조는 유지
• 대부분 3년 전 형성, 상시 변수가 된 지 오래. 시스템 리스크로 옮겨가기 쉽지 않은 변수들

->주요 핵심 위험요인들이 우리눈에 익은 상시 변수로 자리잡은 것들이라는 것에 동의가 되네요.
->자세히 살펴보면 긍정적 요인도 꽤 많이 존재하는 것 같습니다.

2025년 글로벌 투자환경 및 투자전략

투자환경: 투자 나침반, Risk-On 지침. 글로벌 디스인플레이션+금융 여건 완화. 전 세계 AI 혁명 지속, 트럼프 2.0 시대 개막
투자전략: 범 미국 증시 중심(미국 경기 확장+실적 개선∙밸류 부담 상쇄+미국향 머니 무브), 얕은 조정 시 비중확대

->전체적인 뷰는 1~4분기 내내 경기확장세+금융장세로 바라보고 있는 것 같습니다.
->3/4분기에만 얕은 조정 후 변동성 점진적 완화 기조로 예상하고 있네요.
->역시 아직은 전세계 AI 혁명 지속, 범 미국 증시 중심의 머니무브 현상이 지속될 것으로 보는 것 같습니다.
->Risk-On이라는 단어에 집중해야 할 것 같습니다. 이러한 뷰의 바탕에는 역시 "미국경기 확장+실적개선/밸류부담 상쇄" 등의 여건 지속에 무게를 두는 모습입니다.

내일은 증시별 주요 투자여건을 좀더 자세히 들여다 보도록 하겠습니다.

오늘 하루도 편안한 휴식과 함께 하시기 바랍니다.~