人类在贵金属的花费始终是不遗余力的。
特别是危机来临的时候，4月9日，其现货价格创下每盎司2,364美元的纪录，自3月初以来上涨了15%。黄金的飙升在一定程度上是有道理的：黄金被视为对冲灾难和经济困难的工具。当国家处于战争状态、经济不确定和通货膨胀猖獗时，它往往会反弹。
为什么恰好是现在？
一年前通胀情况更糟，地缘冲突也不比现在好，2022年那些认为黄金可以对抗通胀，地缘避险的人亏的一塌糊涂，当时即使通胀失控，黄金价格也下滑了。
当时大行其道的是比特币，虽然芒格对比特币嗤之以鼻，但是市场的反应确实是另外一回事。
如果无法从基本面理解反弹，谁在买黄金呢？
世界黄金协会（WGC）发布的详细报告：
黄金交易主要有三个买家，
1.央行，各国央行一直在增加黄金储备，以摆脱美元的控制，这是从俄乌冲突时，美国冻结俄罗斯资金开始的。中国已将其黄金储备份额从2021年底的3.3%提高到4.3%。所谓的场外交易市场的交易有所回升，各国央行在该市场购买了大部分黄金。中国央行在3月份增加了16万盎司黄金，价值3.84亿美元。
2.大型机构，如养老金或共同基金，一般是对冲或者投机性押注。
3.潜在买家，私人、公司正在购买大量黄金。
去年8月，人们可以在Cosco购买大量金属，这是一家深受注重成本的中产阶级喜爱的美国超市，以超低的价格出售大包装的卫生纸，蓬松的运动袜和烤鸡。这家零售商开始以2000美元左右的价格出售一盎司金条，主要是在网上，仅比当时金条的现货价值高出一根头发。它几乎立即售罄，并且每当补货时都会继续售罄。富国银行（Wells Fargo）的分析师估计，购物者每个月都会从超市购买价值1亿至2亿美元的黄金，以及蛋糕和洗涤剂。
这将是每月4万-8万盎司黄金，相当于央行的一半。
当人们看到超市里食品和消费品的价格每天上涨，购买黄金变得顺理成章。
钱的流向非常重要，特别是大体量资金，小资金量很难引发市场的波动，但是巨额资金会。
明年A股很可能延续今年交易区间？
当时洪灏和李蓓讨论2024宏观发展时，说明了到现在为止依然存在的情况：由于风险偏好降低，居民不投股票，不投房地产，剩余的钱就都淤积在了活期或者定期存款余额上。那么这个钱会去哪里，值得思考。