비합리적인 판단에 자기확신까지 더해진 개인들이 주식시장의 다수를 차지하기 시작하면 심각한 경우 집단적 광기로 이어지기도 합니다. 그래서 특정 주식이 터무니없이 오르기도 합니다. 게다가 이런 비합리적인 행동이 집당성을 가지면 강화돼버립니다. 이러한 이유로 ‘효율적 시장’ 가설은 없습니다. 사람이 매매에 관여하는 한 완벽하게 효율적인 시장은 존재할 수 없기 때문입니다.
과대평가된 주식은 숏, 저평가된 주식은 롱 포지션을 취하는 것인데, 문제는 과대평과된 주식은 앞으로도 더더욱 과대평가될 수 있다는 것입니다. 또한 저평가된 주식은 내일 더 저평가될 수 있습니다. 그래서 한동안 손실구간에 머물러야 하는 경우도 많습니다. 편향된 심리가 주도하는 왜곡된 시장은 차익거래의 보물섬과 같습니다.
책은 조금만 보시고 쉬세요~
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