Un Análisis sobre : THORchain

¡Hola FOXers!🦊

Bienvenidos a otro domingo de análisis sobre temas relevantes para todos los usuarios que, como nosotros, son apasionados del mundo criptográfico y quieren profundizar en temas sobre DeFi, NFTs y DAOs.

En el artículo de hoy, hablaremos sobre uno de los primeros proyectos que permitió el uso de múltiples cadenas de bloques en un solo entorno, Thorchain.

Desarrollo de soluciones entre cadenas: la creación de Thorchain

Thorchain es una cadena de bloques de prueba de participación que utiliza el marco Cosmos SDK y el algoritmo de consenso Tendermint, similar a los utilizados en Osmosis, Terra y FOXchain. Con años de desarrollo por parte de sus creadores, Thorchain se convirtió en un producto terminado y se entregó a la criptocomunidad en abril de 2021, el mes de lanzamiento del proyecto en la red principal*, llamado chaosnet.

Su objetivo principal es permitir el comercio de criptomonedas en diferentes cadenas de bloques sin necesidad de convertirlas a estándares específicos. La mayoría de los DEX en DeFi operan en redes compatibles con la Máquina Virtual Ethereum - EVM -. Estas cadenas suelen tener patrones de token específicos: Ethereum funciona con ERC-20; Cadena Inteligente Binance, BEP-20; Tron, TRC-20; etcétera. Si bien existen ventajas en el uso de un único estándar en la red, esta elección termina limitando la liquidez de los tokens a las cadenas de bloques de sus contratos inteligentes.

Con esto, se levantan muros entre las redes y el capital que podría usarse para fomentar el crecimiento del mercado, simplemente se almacena en cadenas de bloques como Bitcoin.

Thorchain viene con una solución a este problema: a través de él, las aplicaciones DeFi podrán desarrollar aplicaciones descentralizadas que interactúen con criptomonedas como BTC, LTC y DOGE sin necesidad de envolverlas en un estándar compatible con los EVM de Ethereum.

¿Pero, cómo es posible?

Thornodes y su importancia en el mantenimiento de Thorchain

En esta blockchain existen Thornodes, encargados de validar todas las transacciones realizadas en Thorchain. Su funcionamiento consiste en operar nodos en diferentes blockchains, permitiendo a los usuarios comunicarse con activos en diferentes redes y un nodo Thorchain, para registrar todas las transacciones realizadas por los usuarios. Con esto, un Thornode poseerá simultáneamente los nodos Bitcoin, Ethereum, Litecoin... y Thorchain.

Los grupos en los DEX de su ecosistema se desarrollan e implementan en direcciones mantenidas por los nodos de validación de la red. En otras palabras, los Thornodes funcionan como mantenedores de la seguridad y confiabilidad de los grupos en los protocolos de Thorchain.

Para proporcionar un mecanismo de protección para los grupos, los desarrolladores de la red implementaron el TSS - Threshold Signature Scheme -: una versión del multisig con ciertas mejoras. El TSS tiene la función de permitir que se produzca una determinada acción solo con la firma por múltiples claves privadas.

La adopción de esta tecnología hace obligatoria la interacción de varios nodos para que ocurra un determinado acto que involucre las direcciones con los activos de los pools, dando mayor confiabilidad a la blockchain.

Además, los desarrolladores han implementado sistemas de incentivos y castigos para que sea una desventaja que los nodos actúen de mala fe. Para ello estructura la seguridad de la red desde su token nativo, RUNE. A priori, un Thornode necesita 300.000 RUNEs -~1,5 millones de dólares- para empezar a operar un nodo. Según la documentación, este valor aumentará de acuerdo a la demanda de nuevos nodos, pudiendo estabilizarse en 2 millones de RUNEs -$10.000.000 de dólares-. Estos son tokens que se ponen en juego, llamados bonos en Thorchain, para servir como garantía en caso de mala conducta por parte de los nodos, como enviar fondos de una dirección a otra sin autorización.

Además, se alienta a Thornodes a depositar el doble del valor de todas las criptomonedas nativas (BTC, ETH, LTC, DOGE) en Thorchain. Entonces, si hay BTC por valor de 50 millones de dólares en la red, los validadores deben tener RUNE por valor de 100 millones de dólares en bonos. Si no lo hacen, las recompensas pagadas a los proveedores de liquidez del grupo se dirigen hacia los nodos, lo que hace que la provisión de liquidez sea menos rentable y, por lo tanto, disminuye el volumen de transacciones en DEX. Es un sistema que siempre tiene como objetivo equilibrar la cantidad de RUNE en vinculación, llamado “Péndulo de Incentivo”.

La recompensa para que Thornodes arriesgue sus tokens depositados es recibir tarifas por las transacciones realizadas por los usuarios en Thorchain, remunerándolos por actuar de manera respetable validando los bloques de la red.

Los incentivos pagados a los validadores se distribuyen en RUNE, un token que también se puede usar para participar en los votos de gobernanza de blockchain.

Mejorando la liquidez en pools con DEXs en Thorchain

A primera vista, los grupos en Thorchain se parecen a los de los intercambios descentralizados convencionales como Uniswap: contratos inteligentes que contienen el 50% de cada activo, equilibrando la proporción de cada uno de ellos a partir de la negociación de activos por parte de los comerciantes.

Sin embargo, en Thorchain, todas las criptomonedas en los grupos se emparejan con su token RUNE nativo. A diferencia de los DEX convencionales, los desarrolladores de esta cadena de bloques han compartido la liquidez de RUNE en múltiples grupos. De esta forma, no existen pools con capital concentrado en ciertos criptoactivos, sino una sola cantidad de tokens susceptibles de ser utilizados para operar en múltiples mercados. Elegir este diseño beneficia a los comerciantes que usan DEX en Thorchain: tendrán una disminución considerable en el deslizamiento y mayores opciones para comprar y vender.

La integración de Thorchain en varias cadenas de bloques la convirtió en una de las primeras redes en permitir a los titulares de criptomonedas basadas en el modelo UTXO (BTC, LTC, DOGE) obtener ingresos pasivos utilizando sus criptomonedas de forma nativa, sin necesidad de tokenizarlas y enviarlas a Machines Ethereum. Virtuales. A través de la interfaz de un DEX como Thorswap, un usuario puede proporcionar liquidez fácilmente con solo enviar sus BTC en la red Bitcoin y recibir recompensas en RUNE.

Al proporcionar liquidez a los DEX en Thorchain, los proveedores de liquidez reciben automáticamente protección contra pérdidas impermanentes. Esta es una característica nativa de la cadena de bloques y no es específica de un solo protocolo. Según su documentación, para que el proveedor de liquidez tenga una cobertura del 100% sobre la IL sufrida al depositar sus activos en un pool, es deberá mantenerlos depositados durante al menos 100 días. Por lo tanto, independientemente del DEX elegido, se le otorgará esta protección.

La unión entre ShapeShift y Thorchain

Desde el lanzamiento de chaosnet en abril de 2021, Thorchain ha estado innovando en la creación de nuevos mercados para el comercio entre cadenas. Los usuarios pueden adquirir tokens de diferentes cadenas de bloques utilizando una sola interfaz y monetizarlos proporcionando liquidez a los grupos.

ShapeShift ha mostrado su apoyo al proyecto, procedente directamente de Erik Voorhees, su fundador y uno de los principales FOXes , contribuyendo al éxito de DAO.

Actualmente, los usuarios pueden comprar FOX en Thorswap usando BTC, LTC, DOGE y ETH de forma nativa, sin tener que enviarlos a cadenas compatibles y comprarlos. Entonces, si tiene BTC en una billetera Bitcoin, ¡puede comprar FOX con solo un intercambio!

DEX también tiene la oportunidad de obtener ganancias pasivas de RUNE con su FOX. Simplemente deposite su FOX en Thorswap y reciba 40% p.a. en recompensas.

NOTA: Los FOX disponibles para negociar en Thorswap están en la cadena de bloques de Ethereum.

En ShapeShift estamos constantemente estudiando tecnologías emergentes en DeFi. El auge de las cadenas de bloques basadas en SDK de Cosmos es el futuro entre cadenas que todos queremos, ya que crea oportunidades para los usuarios y un universo de posibilidades para los desarrolladores.

Hoy les traemos algunos de los conceptos de Thorchain, una de las primeras cadenas de bloques en traer soluciones de cadenas cruzadas para DeFi basadas en Cosmos SDK. Esta es solo una explicación simplificada del tema.

Si quieres profundizar, te recomiendo leer artículo escrito por Erik Vorhees, fundador de ShapeShift y video de Finematics.

¿Tienes alguna pregunta sobre cómo funciona Thorchain? ¿Quieres ver el análisis de un proyecto en concreto?

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Este artículo no es un consejo de inversión, sino solo un boletín con contenido estrictamente educativo y no es una solicitud ni un consejo para comprar o vender activos.