La modernización y la descentralización llega a los exchanges

Artículo de Guilherme Barbosa, seleccionado a través del flujo de información y globalización de ShapeShift DAO el 10/11/2021.

Los DEX, intercambios descentralizados o exchages descentralizados, han estado luchando arduamente para atraer la máxima liquidez, con el objetivo de aumentar las ganancias para ellos y sus proveedores de liquidez. Esta disputa ha atraído miles de millones de dólares de aquellos interesados en aprovechar este mercado, no solo por la practicidad del intercambio de activos, sino también por el potencial de ganancias que les permitiría mantenerse operativos.

Sin embargo, para comprender mejor cómo funciona DEX y por qué el rápido crecimiento en volumen, es necesario contextualizar la historia detrás de los corredores.

El uso de exchanges centralizados solo es necesario para interactuar entre la moneda fiduciaria y el mundo de las criptomonedas. Sin embargo, durante muchos años, esta fue la única realidad para aquellos que se aventuraron en busca de plataformas de comercio de cifrado. Estos, en ese momento, eran los principales centros para adquirir no solo bitcoin, sino también numerosas altcoins existentes. Sin embargo, debido a la centralización y la ausencia de mecanismos para proteger a los usuarios, estos se vieron perjudicados de forma recurrente, ya sea por la dificultad para acceder a sus fondos, o por su pérdida, provocada por hackeos o rug pulls¹.

Con esto, el tónico bitcoiner "ni tu clave, ni tus monedas" ² comenzó a tomar forma, no solo para el almacenamiento, sino también para la negociación de criptoactivos.

Lentamente, comenzaron a surgir soluciones descentralizadas que permitían la compra y venta de criptoactivos sin necesidad de transferir la custodia a un intermediario. Al principio, había plataformas que no las tenían, pero proporcionaban a los usuarios un entorno para comprar y vender criptomonedas peer to peer como LocalBitcoins y Bisq. Por lo tanto, los usuarios realizaron transacciones fuera de la cadena, pero utilizaron intermediarios para intercambiar activos de manera efectiva. Estos se denominaron Contratos Bloqueados Hash Time o HTLC.0

Después del desarrollo de los HTLC, comenzaron a aparecer otros modelos de corredurías, como Ring Exchanges, que desarrolló un contrato inteligente que mantenía en custodia los activos de los usuarios y, cuando recibía una interacción para intercambiar activos, la realizaba. Sin embargo, incluso con la innovación, aún existía la necesidad de delegar activos a un tercero y estaba sujeto a depender de este intermediario.

Con el desarrollo del sector se comenzaron a redactar contratos inteligentes capaces de realizar intercambios de tokens atómicos, es decir, no dependen de un intermediario para su ejecución. Así, las negociaciones que antes se realizaban peer-to-peer se convirtieron en peer-to-pool, dando lugar a corredores descentralizados.

Peer-to-pool es la posibilidad de intercambiar activos no con una persona, sino con un conjunto de activos, es decir, directamente con un contrato inteligente. Esto significa que al depositar ETH en un grupo de ETH / USDC, hace posible cambiar entre ETH y USDC y viceversa. Sin embargo, para llevarse a cabo, no existe interacción entre proveedores de liquidez y traders, sino la comunicación de ambos con el contrato inteligente presente en DEX.

Entonces, para que DEX satisfaga la demanda de tokens de usuario, necesitan cada vez más dinero en sus grupos. Para lograr este objetivo, los brokers ofrecen incentivos a los interesados en depositar sus criptoactivos y delegar la custodia de estos al protocolo. Muchos bitcoiners maximalistas no están de acuerdo con la idea de devolver sus activos a un tercero, pero es un hecho que muchos protocolos tienen cifras altas depositadas en sus pools gracias a los incentivos que se brindan a los stakers.

Para fines informativos, Curve, DEX especializado en monedas estables, BTC y ETH, tiene en custodia 19 mil millones de dólares.

A pesar de los incentivos proporcionados por los corredores descentralizados, debe pensar en varios factores antes de depositar sus tokens en grupos DEX:

Conozca los activos que componen el pool y sus incentivos. Los activos muy volátiles lo someterán a una pérdida impermanente, pero le darán buenas recompensas. Los activos estables te harán huir de ahi, pero no te harán rico. Elija la estrategia que más le convenga.

Consulte la documentación DEX para conocer la existencia de auditorías sobre contratos inteligentes. Las auditorías no evitan los hacks, pero las empresas de soporte especializadas en analizar el código de los protocolos DeFi brindan más seguridad a la custodia de los activos en los pools.

Busque DEX verdaderamente descentralizados como Uniswap, Curve y Dydx. Todos ellos pueden generar ganancias para los proveedores de liquidez y ser útiles para los comerciantes. Sin embargo, cuanto mayor sea la descentralización de la gobernanza del protocolo, mayor será la transparencia en las decisiones que se tomen para el presente y futuro del exchange. Esto le brinda la capacidad de comprender las decisiones sobre futuros incentivos de grupo, votaciones sobre nuevas listas de tokens e incluso ayudar con las tareas de mantenimiento del protocolo.

Aproveche las oportunidades que brindan los brokers descentralizados y explore los pools, siempre analizando la relación riesgo x retorno. Dotar de liquidez a los DEX puede ser una actividad rentable, pero requiere estudio para no incurrir en pérdidas futuras.

Si tiene alguna pregunta sobre el tema, lea el artículo sobre proveedores de liquidez. Allí cubrimos detalles que lo ayudarán en su viaje en el mundo DeFi.

Si la duda persiste, déjanos un comentario o contáctanos, ¡estaremos encantados de ayudarte!

¹ rug pulls, es una estafa que se aplica a los usuarios en los que se roban los fondos depositados.

²Ni tu clave, ni tus monedas es una expresión acuñada por la comunidad Bitcoin. Significa que las claves privadas no se deben entregar a nadie. Sin embargo, si se delegan en terceros, el propietario de las claves ya no es el propietario de sus bienes, sino su custodio.

-ShapeShift LATAM

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