Фонды соответствующие Шариату быстро развиваются как альтернативный класс активов, в первую очередь из-за того, что их истоки основаны на нравственного-корпоративных ценностях. В то время как инвестиции, соответствующие нормам Шариата, могут быть обязательными для Исламских клиентов, другие инвесторы предпочитают следовать этой политике из-за преимуществ, которые она даёт. В этой статье мы представим краткий обзор фондов, соответствующих нормам Шариата, и обсудим их актуальность.
Законы Ислама четко определяет Исламские финансовые принципы, ведущих к морально выверенным операциям и процедурам, поскольку инвестиции, соответствующие нормам Шариата, отсеивают фирмы, занимающих деятельностью, считающейся неподобающей, освобождая тем самым место для социально ответственного инвестирования.
Таким образом, инвестиции в предприятия с высоким уровнем заемных средств не допускаются для фондов, соответствующих нормам Шариата, поскольку идея долга несовместима с Исламским учением. Это повысило спрос на фонды, соответствующие нормам Шариата, в инвестиционной индустрии, и аналитики прогнозируют, что эта тенденция сохранится. Поэтому ожидается, что количество фондов, соответствующих нормам Шариата, на рынке будет расти, поскольку управляющие фондами стремятся получить доступ к фондовому предложению, которое стало доступно Исламским инвесторам.
ЧТО ТАКОЕ ФОНДЫ, СООТВЕТСТВУЮЩИЕ НОРМАМ ШАРИАТА?
Выражаясь простым язызом, любой инвестиционный инструмент, полностью соответствующий исламским стандартам, называется фондом, соответсвующим Шариату.
Чтобы фонд соответствовал требованиям Шариата, он не должен быть связан с чрезмерным уровнем Gharrar (риска) или Maisir (спекуляции), так как это считается незаконной деятельностью. В связи с этим фонд, соответствующий требованиям Шариата, не может заниматься опционами или другими деривативами, которые служат инструментами хеджирования. Еще одним требованием к фонду, соответствующему нормам Шариата, является исключение активов, основным источником дохода которых является продажа алкоголя, порнография и любая другая деятельность, запрещенная Исламскими учениями.
Таким образом, Исламские фонды должны либо создать Шариатский Попечительский совет для контроля за соблюдением принципов Шариата, либо основывать свои инвестиционные решения согласно критериям, установленным согласно правилам Шариата.
ВАЖНОСТЬ ФОНДОВ, СООТВЕТСТВУЮЩИХ НОРМАМ ШАРИАТА
Раcпределение риска и выгоды является основополагающим принципом любой финансовой операции, соответствующей нормам Шариата, поскольку финансист и клиент соглашаются поделить любой доход и риск инвестиций, так как Ислам запрещает брать на себя финансовые риски ради увеличения прибыли.
Инвестиционные инструменты, соответствующие нормам Шариата, предлагают возможность инвестировать, соблюдая нормы и принципы ислама. Таким образом, фонды, соответствующие Шариату, поощряют инвестирование по аналогии со специализированными этическими фондами, принимая во внимание определенные требования в соответствии с законами Ислама, как и любой другой социально ответственный фонд в сфере экологии, социального обеспечения и управления (ESG).
Более того, поскольку инвестиции в предприятия, занимающиеся азартными играми, производством оружия или продажей алкоголя, запрещены Шариатом, инвесторы, которые хотят покупать только низкорисковые, экологически чистые акции, могут рассматривать фонды, соответствующие Шариату. Это также относится к лицам других религий и вероисповеданий, желающим инвестировать в активы, которые придерживаются идеалов социальной ответственности, поскольку эти фонды не ограничиваются только мусульманами.
ТИПЫ ФОНДОВ, СООТВЕТСТВУЮЩИХ ТРЕБОВАНИЯМ ШАРИАТА
Для каждой инвестиции, которую совершает фонд, существуют определенные правила, которым необходимо следовать. Как упоминалось ранее, для каждого фонда, соответствующего нормам Шариата, назначен совет, состоящий из исламских экспертов и оценивающий фирмы на предмет соблюдения этих правил.
Ниже представлено описание характерных типов фондов, придерживающихся Шариата:
Исламские товарные фонды
Исламские товарные фонды покупают товары, чтобы перепродать их с прибылью в будущем, за исключением тех, которые запрещены, например, алкоголь или порнография, или тех, которые используются в качестве денег, например, золото и серебро.
Поскольку шортинг товаров запрещен, фонд должен буквально или конструктивно владеть товаром до его перепродажи (т.е. риск, связанный с товаром, должен быть передан фонду).
Руководство фонда может использовать контракты istisna’a или salam для предварительного согласования цены на товары, которые будут созданы и доставлены в определенную дату, несмотря на то, что производитель получает прибыль наперёд исходя от заранее согласованной цены продажи.
Исламские акционные фонды
Исламским фондам акций запрещено владеть, покупать или торговать акциями корпораций, занимающихся харамной деятельностью. При выборе инвестиций в акции, Исламские акционные фонды часто используют Шариатские процедуры проверки, которые сосредоточены на коммерческом поведении рассматриваемой компании, а также на ее финансовых показателях.
Акционные фонды осуществляют прямые инвестиции в предприятия, покупая их акции. Этот новый, более прогрессивный подход позволяет инвестировать в предприятия, работающие в разрешенных отраслях, с оговоркой, что часть прибыли, полученной фондом от любых процентных депозитов, принадлежащих предприятию, должна быть направлена на благотворительность.
Исламские биржевые фонды
Фонд взаимных инвестиций, который отслеживает базовый индекс и торгует своими акциями на одной или нескольких фондовых биржах, называется биржевым фондом (ETF).
Доступ к пулам ликвидности для различных акционных рынков используя Исламские биржевые фонды является достаточно недорогим, простым и эффективным с точки зрения налогообложения. Подавляющее большинство выпускаемых биржевых фондов копируют базовый индекс, позволяя инвесторам хеджировать свои позиции в группе ценных бумаг или приобретать экспозицию по определенной отрасли без необходимости покупать базовые активы.
Ijarah
Ijarah — это тип лизингового фонда, который покупает активы, а затем сдает их в аренду другой стороне в обмен на регулярные арендные платежи. В каждой ситуации фонд сохраняет право собственности на актив и несет ответственность за то, чтобы он всегда использовался в соответствии с Исламскими принципами.
Murabahah
Фонд развития под названием Murabaha покупает активы, а затем продает их клиенту по определенной цене, которая включает стоимость объекта плюс маржионную прибыль.
Инвестиционные механизмы Murabahah, также называемые фондами “затратами-плюс”, не сохраняют долгосрочную собственность на активы; вместо этого они зарабатывают деньги, выполняя взятые на себя обязательства по платежам.
ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ РАЗМЫШЛЕНИЯ
Инвестиционные фонды, соответствующие нормам Шариата, привлекли к себе внимание как альтернатива традиционным фондам, поскольку они запрещают спекуляции и призывают удерживать инвестиции в течение определенного периода времени, чтобы обеспечить прибыль для инвесторов. Следовательно, инвестиции в сомнительные с этической точки зрения отрасли, например, связанные с азартными играми или алкоголем, не допускаются этими фондами.
Фонд, соответствующий требованиям Шариата, также должен иметь назначенный Шариатский Совет, проходить ежегодный Шариатский аудит и иметь возможность отдавать некоторые виды доходов, запрещенные Шариатом, например, проценты, на благотворительность.
Website: https://islamiccoin.net/
WhitePaper: https://islamiccoin.net/wp
Documentation: https://islamiccoin.net/documentation
Medium: https://blog.islamiccoin.net/
Linkedin: https://www.linkedin.com/company/islamiccoin
Telegram: https://t.me/islamiccoin_community
Twitter: https://twitter.com/Islamic_coin
Discord: https://discord.gg/islamic-coin
Discord автора: Labrador#4752