안녕하세요, spark입니다.
예비군 훈련중이라, 주식확인도 steemit 확인도 잘 못하네요 ..

요즘은 훈련도 5시까지하고, 폰도 걷고... 예비군에서 꿀빨던 시절은 다지나갔어요..
하지만 회사에 있는것보단 좋네요. ^^;;

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오늘은 엔씨소프트의 최근 주가와 방향성에 대해 알아보죠.

13년만해도 14~15만원대 머물던 엔씨가 최근 42만원까지 넘었습니다.
26만원은 올 2월 싸드에의한 중국관련주 폭락으로 같이 하락했었지요.

리니지 레볼루션의 대성공

넷마블 "리니지 레볼루션"의 대성공으로
시장은 리니지 시리즈 원제작사인 리니지m 에 엄청난 관심이 쏠렸고, 그 기대는 바로 주가에
바로 반영되었습니다.
(참고로 리니지 레볼루션 매출의 12.5%는 IP사용료로 엔씨소프트가 가져간다고 하네요)

리니지 m 의 엄청나고 강력한 셀링포인트는 "예전 리니지 1과 동일한 시스템, 그래픽을 모바일로 한다"
였습니다. 넷마블이 리니지 레볼루션으로 기존 리니지의 시스템을 모바일로 너무나도 잘 옮겨 두었고
넷마블만의 "현질유도" + "깔끔한 그래픽" + "유저friendly한 시스템" 등 완성도 높은 게임을 내놓았습니다.

첫 한달 매출은 2000억을 돌파했고, 동시접속 최대 250만,
누적매출 5000억 이상 현재까지 월 50억 이상의 매출이 나온다고 하네요.

게임회사들은 일단 개발비용이 크지만 그 이후 유지비는 상대적으로 작음으로.. 매출에따라 마진이 정해집니다.
엄청난 순이익이죠.

리니지 m의 성공 시그널

리니지 레볼루션의 대성공은 카카오게임 애니팡 성공에 버금가는 충격이였습니다.
시장은 리니지 IP의 위대함을 알았고 린저씨(리니지 게임에 열광하던 30~40대 과금러)들은
리니지 레볼루션을 돌리며 리니지 m 출시를 손꼽아 기다렸죠.

리니지 레볼루션 vs 리니지 M

사전예약 : 200만 vs 500만 + 사전예약 서버 다운
네이버 검색 : 리니지 M 이 약 3.5 배
광고: 구글은 리니지 m의 광고를 무료로 해주고 있다고 하네요, 구글 플레이에 단독 입점으로 계약이 되며
이에 마케팅비 200억 정도 save 가능하다는 소리를 들었습니다.
(구글은 리니지 앱내 매출의 15%를 가져가게 되있습니다)

이에 증권사 애널리스트들은 목표주가를 50만원 이상으로 올리며 위의 지표로
엔씨의 향후 매출을 예상하기 시작합니다.

덕분에 개미들이 4월부터 개미들이 아주 많이 꼬였습니다.
(저도 34만원에 입성했었죠...)

출시 전날 엔씨소프트의 12% 급락

급락의 이유는 리니지 m 출시에 거래소가 제외되었기 때문이였죠.
거래소란 게임아이템을 현금으로 사고 팔 수 있는 장터이며 거래소 도입 시 사행성이 높아져
청소년 불가 판정을 받을 가능성이 높았습니다. 돈도 안쓰는 청소년이야 엔씨에서 상관할 바는 아니고
거래소 제외의 가장 큰 이유는 앱스토어 상장이였죠. 국내 15%의 유저를 놓칠 수 없다는 것 이었습니다.
주가 급락 때문인지 엔씨는 7월 5일 전 거래소를 추가한다고 공지하였습니다.

개미들은 패닉했고 주변에선 곡소리가 들리더군요.
그런데 이상황에 더 재미있는 일이 벌어졌습니다.

엔씨 부사장인 배재현씨는 보유쥑 8000주를 당일 "모두" 판매했습니다. 리니지 m의 총괄이었던
부사장이 약 30억 수준의 주식의 전량매도로 개미들은 분노했습니다.

배재현씨는 자신은 거래소가 빠진지 몰랐으며, 신규 스톡옵션 행사 및 세금납부를 위해 모두 판매했다 라고 해명했습니다.

http://view.asiae.co.kr/news/view.htm?idxno=2017062216093768422

(오늘 1만주를 매수했다고 하네요. 오늘까지 16%정도 하락했으는데 .. 차익이 엄청나겠습니다. )

출시 첫날 리니지의 성공 지표, 하지만 주가는 하락

출시 첫날 리니지 매출액은 107억원으로 기존의 레볼루션이 가지고 있던 79억을 가뿐히 뛰어 넘었습니다.
동시접속은 210만이라고 하니 .. 첫날 실적은 대 성공이라고 볼 수 있습니다.
그러나 주가는 5프로 하락했네요. 주가가 1시경에 +2프로까지 찍었다가 다시 하락했으니 오늘 장은 꽤나 다이나믹 했습니다.

앞으로의 주가 행보는?

필자는 리니지 m다운후 플레이를 10분정도하고 지웠습니다.

1. 그래픽이 너무 떨어지며
2. 타격감도 없고 이제는 평범해진 식상한 스토리 입니다..
3. 원래 RPG를 좋아하지 않습니다..

따라서 앞으로 린저씨들이 헤비 과금을 할 것인지는 판단하기 힘듭니다.
하지만! 저의 생각은 리니지 m은 중박 이하일 것으로 생각되네요.

rationale은 간단합니다.

초기 매출 확보는 가능하지만 유지 불가능하다, 라고 판단이 되며 거래소가 추가 되어도
주가가 상승하지 못 할 이유는 ..

(1) 린저씨들은 이미 리니지 레볼루션을 해왔고 리니지 레볼루션을 하다가 리니지m을 하는 느낌은...
아마 LTE 사용자가 2G 시대로 돌아간 느낌이라고 비교 할 수 있을까요?

참 많이 비교가 됩니다. 잘은 모르지만 혈맹시스템이며 공성전이며, 기존의 게임 시스템도 동일한 상황에서.
속도나 자유도가 엄청나게 차이나니 .. 리니지m을 추억팔이에 몇번 해보다가 다시 레볼루션으로 갈 것 같습니다.

(2) 아이템을 살 이유가 적다.
게임에서의 아이템은 단순하게 능력치만 올려주기 위한 것은 아닙니다. "간지"를 위함이기도 하죠.
리니지 m은 좋은 아이템을 껴도 모습이 바뀌지 않는 것 같습니다.(바뀌긴 하나 별 차이가 없는 것 같기도 하고...)
리그오브 레전드의 수입원은 "스킨"입니다. 사람들은 게임상의 아이덴티트를 남들과 다른 스킨에 서 찾지요.
게임 산업은 이 트렌드에 맞춰 아이템마다 엄청난 효과를 만들어 주었는데 이기능이 빠지거나 대폭 축소되니
과금이나 아이템 거래를 할 이유도 많이 사라질 것 같습니다.

(3) 린저씨들은 이미 레볼루션에 엄청난 돈을 쏟아부었다.
이미 몇 십만원 몇백만원 쏟은 게임을 떠 날 수 있을까요? 그것도 하위 호환 버젼으로..
제생각은 NO 입니다.

(4) 기타...
넷마블은 리니지 m 대응차원 엄청난 이벤트 공세를 할 것이고 잠시 떠나있던 유저를 다시 끌어올 것 같네요.

앞으로 엔씨의 주가는 꿈틀되겠지만 "모바일 게임의 약자" 라는 타이틀을 벗어내긴 힘들 것 같습니다.
엔씨와 넷마블의 추정 PER이 20인 상황에서 저는 넷마블을 택하겠습니다. (텐센트 지분, 중국시장, 모바일 게임의 성공가능 성 등.. )

정말 주관적인 예측, 견해라 틀려도 너무 욕하진 말아주세요! ㅎㅎ

읽어주셔서 감사합니다.
재미있게 읽으셨다면 vote와 follow 부탁드려요! :)
좋은밤 되세요!