우리는 왜 존버(HODL)를 왜쳤는가?

안녕하세요. 블록체인을 통한 탈중앙화 된 미래를 꿈꾸는 @bigthumbsup입니다. 오늘은 코인투자에 관한 이야기를 해볼까 합니다.  

우리는 왜 존버(HODL)를 외쳤는가?  

올해 정부의 거래소 폐쇄 방침과 함께 암호화폐에 대한 규제카드를 꺼내자 코인시장은 크게 요동쳤습니다. 비트코인을 중심으로 알트코인 가격이 끊임없이 하락 했죠.  그런데 아이러니하게도 코인 가격이 -20%,-30%씩 계속 하락하는 상황에서도 수 많은 사람들은 ‘존버’를 외쳤습니다. 이유는 간단했습니다. 비트코인은 무시무시한 폭락의 역사속에서도 잘 견뎌왔기 때문에 올해초 하락장에서도 투자자들은 자신들이 투자한 코인들이 반등할 것이라는 강한 믿음이 있었습니다. 하지만 이 존버 현상을 인간의 행동 심리학에서도 찾아볼 수 있습니다.

• 존버는 말 그대로 “코인을 팔지 않고 가격이 오를 때까지 계속해서 기다린다”라는 뜻의 은어입니다. 영어로는 HODL입니다.

*손실회피 성향(Loss aversion) 사례  

만약 여러분이 우연히 길을 걷고 있는 상황에서 갑자기 어떤 사람이 나타나 만원을 줍니다. 그러면서 게임 하나를 제안합니다. 게임의 조건은 다음과 같습니다.  

동전 하나를 집어서 던진다. 앞면이 나오면, 지불 받은 만원을 돌려줘야 한다. 뒷면이 나오면, 2만원을 더 지급 받는다.  

 이 게임에 여러분이라면 참가하시겠습니까?

이 실험은 대니얼 카너만(Daniel Kahneman)과 아모스 트버스키(Amos Tversky)의 손실회피성향(loss aversion) 실험입니다. 실제로 이 제안을 받은 사람 중 무려 90% 이상이 이 게임을 하는 것을 거부했다고 합니다. 

사람들은 누구나 “잃는다”에 대한 두려움이 있습니다. 코인의 수익률이 -70%,-80%가 되어도 실질적으로 내가 이 코인을 팔지 않는 한 돈을 잃었다고 생각하지 않습니다. 이런 현상을 심리학에서는 손실회피 성향 또는 부작위에 의한 손실이라고 합니다. 쉽게 설명하면 아무런 행동 없이 발생하는 손실에는 인간은 둔감하지만 어떠한 행동으로 발생하는 손실, 즉 작위에 의한 손실은 참지 못합니다. 마이너스의 수익률 상태에서 쉽사리 매도를 하지 못하는 것이 바로 이런 이유입니다.

매몰비용의 함정 그리고 손절매 

매몰비용(Sunk Cost)은 “의사결정 시점 이전에 지출되어 회수가 불가능한 비용”으로 정의됩니다. 코인 투자 시 매몰비용의 함정에 빠지지 않기 위해서는 적절한 시점에서 이제는 냉철하게 손절매를 하는 것이 중요합니다. 하지만 실제로 손절매를 실천하는 것이 쉽지가 않죠. 그렇기 때문에 가장 중요한 건 자신만의 명확한 기준을 가져야 합니다. 본인의 투자 성향과 투자원칙에 따라서 손절매 타이밍을 잡아야 합니다. 대표적인 ‘단기투자자’인 제럴드 로브(Gerald Loeb)는 엄청난 수익을 올리면서도 절대 빼놓지 않는 투자원칙이 바로 손절매였습니다. 로브는 엄격한 손절기준을 가지고 있었습니다. 로브의 손절한계는 마이너스 10%로, 매수가격보다 10%로 떨어지거나 이익이 날 때도 고점대비 10%하락하면 주저하지 않고 매도했습니다.   

   물론 자신이 투자한 코인을 면밀히 조사하고 가치를 확실히 믿는다면 손절매를 하지 않고 소신껏 중장기적인 관점으로 홀딩하는 것도 올바른 선택일 것입니다.   

  그러나 분명한 것은 이젠 존버의 시대는 끝났습니다. 2017년 12월처럼 모든 코인가격이 동반 상승하는 일은 없을 것입니다. 가치가 있는 코인은 시장에서 살아남을 것이고 그렇지 못한 코인은 역사속으로 사라지게 될 것입니다. 센트라 스캠 사건처럼 금융당국의 철저한 조사가 이루어질 것이고 코인 투자자들의 안목도 더욱 높아 질것입니다. 코인투자자로서 유연한 대처능력을 강조하고 싶습니다.

  감사합니다. @bigthumbsup올림