안녕하세요 마입니다. 최근 가상화폐 시장의 하락 이유와 하락이 끝났는지의 여부에 대한 글을 적어보았습니다. 많은 도움이 되셨으면 합니다.

목차

1. 가상화폐 시장의 이번 하락의 이유

2. 하락이 다 끝난 것인가?

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1. 가상화폐 시장의 이번 하락의 이유

• 건전한 시장에서의 신규 유입자로 인한 가격조정
• 투기꾼들의 익절로 인한 Pump&Dump
• 네트워크효과와 밴드왜건 효과로 인한 투기 자유 시장의 결과

일부 사람들은 이번 가격의 상승이 기업의 가치 제안(value proposition)과 합리적인 가상화폐를 선택한 결과라고 생각하지만, 다른 사람들은 투기꾼들의 Pump&Dump로 자본을 재활용하기를 원해서 이번 가격 상승이 촉발되었다고 생각합니다.

가치 제안(value proposition) : 가치제안은 제품 및 서비스를 통해서 고객에게 전달하려는 혜택이라고 말할 수 있습니다. 이는 사업을 수행하는 핵심요소로서 고객에게 제공하는 가치가 무엇인지를 명확히 해야 합니다.

이번 하락은 시장이 얼마나 견고한지에 대한 질문을 던질만한 기회를 제공합니다. 왜냐하면 2013년에도 비트코인의 거품 상승 이후 비트코인이 받게 된 2년간의 조정은 그 질문에 대한 첫번째 대답이었기 때문입니다.

시장이 견고하지 못하면 조정이 길어지게 되어있습니다.

Crypto Consultant의 제이슨 캐시디 (Jason Cassidy) 사장은 이러한 가상화폐의 발전이 아주 정상적인 것이며 평범하지 않은 것이라고 주장합니다.

일부 트레이더들과 투기업자들이 상승 후 익절에 주력하고 있으며 이것은 모든 시장이 가지고 있는 역동성의 일부이기 때문이 크게 걱정하지 않아도 된다는 전문가의 입장이 있습니다.

앞으로 비트코인의 가격 변동성은 시간이 지남에 따라 완화될 것으로 보고 있습니다.

다른 전문가인 BitLox의 Dana Coe는 가상화폐의 이번 상승이 네트워크 효과에 기인한 것으로 보고 있습니다.

그리고 비트코인과 다르게 알트코인의 상승은 실제 사용되고 있는 앱이 없기 때문에 합리적인 투자나 유기적인 성장이라고 보기보다는 집단적인 "밴드왜건 효과"로 보고 있습니다.

밴드왜건 효과(bandwagon effect) : 어떤 소비재의 가격하락 등으로 새로운 소비자가 이 소비재의 수요자로 등장(어떤 밴드왜건에 동승자가 등장), 이 소비재의 수요량이 증가하는 현상을 말한다. 즉 소비재의 가격이 내려가면 보통은 당초의 수요 곡선을 따라 수요량이 증가하는 가격효과를 나타내지만, 소비의 모방이 일어나 새로운 소비자가 생겨나게 되면 밴드왜건 효과에 의한 수요가 발생, 수요량은 더욱 증가한다. 따라서 가격의 저하에 수반한 수요량의 증가는 가격효과의 부분과 밴드왜건 효과의 부분으로 나눌 수 있다. 새로운 수요곡선은 당초의 수요 곡선보다 그 경사가 완만해지고 가격의 변화에 대해 민감하다.

"모두들 다음번 큰 것은 뭔지 찾고 있습니다. 이것이 가격과 성장을 주도하는 피드백 루프를 구축합니다."

Coe는 투기 그 자체는 자유시장이고 거기에는 승자와 패자와 있는게 당연하며, 이것은 나쁜 것이 아니라고 합니다.

자유 시장(free market) : 자유시장에서의 가격은 시장에서 수요와 공급이 일치하는 점에서 결정된다. 이는 가격이 정부에 의해 임의대로 결정되는 것이 아니라, 이른바 보이지 않는 손에 의해 자연스럽게 결정됨을 의미한다.

2. 하락이 다 끝난 것인가?

비트코인 현재 가격의 주요한 특징

• 비트코인 가격은 지난 주 강한 상승세를 보였지만 아직 조정 단계입니다.
• 가격은 현재 월초 이후 최저치를 연결하는 상승 추세 지지선을 테스트 중 입니다.
• 이 지지 영역은 또한 여러 변곡점과 정렬되어 있으며 이 상승 추세에 대한 경계선이 될 수 있습니다.

세상에 100% 확실한 것은 없기 때문에 두가지 경우의 수에 대해서 말씀드리도록 하겠습니다.

또한, 하락이 끝나지 않았는지 궁금해하시는 투자자들이 일부 있으실 것이라고 생각되어 투자용어인 데드캣 바운스에 대한 설명도 별첨하였습니다.

2.1-하락의 종료의 가능성

1,800달러가 바닥이고 거기를 기점으로 상승 추세로 전환했다는 의견 역시 있습니다.

전세계 미디어의 눈이 비트코인에 쏠려있으므로 어느정도 이하로 떨어뜨리면 손바뀜현상이 생길 수 있기 때문에 지나치게 하락시키지는 못할거라는 의견도 있습니다.

일부 가격 조정이 있긴 하겠지만, 피보나치 회귀 분석으로 볼때 2,000~2,100달러선까지 조정 받을 가능성이 있으므로, 그 지점에서 구매하면 무리 없을 것이라는 주장입니다.

2-2. 데드캣 바운스의 가능성

데드 캣 바운스(Dead cat bounce)는 투자 용어입니다. 주가가 급락 후 임시로 소폭 회복된 것을 의미한다.

"높은 곳에서 떨어 뜨리면 죽은 고양이도 튀어오른다."라는 월 가에서 유래한 문장이 시초입니다.

데드캣 바운스의 이유

그 이유에는 여러가지가 있지만, 크게 세가지로 나뉩니다.

1. 공매도(숏)의 익절

높은 가격에서 실제로 가지고 있지 않은 수량을 빌려서 먼저 매도한 후 싼 값에 다시 사서 갚으므로 차익만큼 이익을 보는 거래를 공매도라고 합니다.

종목의 가격의 하락함에 따라 공매도한 사람들은 이득을 보게 되는데요.

마냥 떨어지면 계속 이득이겠지만, 올라가는 종목에서 수익률이 어느정도 확보되면 팔고 싶듯이 공매도 역시 마찬가지 입니다. 하락하고 있지만, 특정한 지점에서 공매도한 사람들은 다시 물량을 사서 공매도 청산을 하고자 합니다.

이로 인해서 하락에 제동이 걸리게 됩니다.

2. 저점으로 오인한 개인 투자자의 구매

하락하고 있는 것은 사기, 횡령, 배임등의 행위로 종목이 망할 위기가 아니라면 언젠가 그 가치를 찾게 됩니다. 특정 종목에 관심이 있던 투자자라면 종목이 하락할 때 이보다 반가운 일은 없겠죠.

투자 격언 중 '떨어지는 칼날을 잡지마라'라는 격언이 있습니다. 어디가 저점인지 모른다면 섣불리 투자하지마라는 격언이죠. 하지만, 모든 투자자가 이 격언을 지키는 것은 아닙니다.

종목의 가격이 하락하다가 잠시 하락이 멈추는 듯 보일 때(눈치게임) 개인 투자자들은 이것이 저점인 줄 알고 구매하게 됩니다.

마찬가지로 이것도 하락의 제동을 거는 요인입니다.

3. 밴드왜건 효과로 인한 심리적인 매수세의 유입으로 인한 상승

위에서 밴드왜건 효과에 대해 말한 것이 기억 나시나요? 애덤 스미스의 보이지 않는 손에 의하면 가격은 공급과 수요가 만나는 지점에서 형성이 되게 되는데 결과론 적으로 생각한다면 가격이 떨어진만큼 수요가 증가하게 되는 것 입니다.

하지만, 가격 하락으로 인해서 새로운 매수 희망자들이 시장으로 유입된다면 원래 공급과 수요에 따라 예상했던 것 보다 더 많은 수요가 시장으로 유입될 것 입니다.

이로 인해서도 가격 하락의 제동이 걸리게 됩니다.

이 세가지 요인으로 인해서 하락의 제동이 걸리면서 다시 매수세로 전환한 듯 보이지만, 결국 매수세는 매도세를 이기지 못하고 다시 하락하게 됩니다. 이것이 데드캣 바운스 입니다.

데드캣 바운스의 예

1.지난 1/5 중국 규제로 인한 비트코인 하락

2. 3/17 이더리움 급상승후 조정에 따른 하락

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현재 차트

• 23.6% 지지&저항 : 굉장히 강한 상승&하락

• 38.2% 지지&저항 : 강한 상승& 하락

• 50% 되돌림 : 일반적인 추세상 되돌림

• 61.8% 이상 되돌림 : 추세 전환

• 2,400달러를 돌파해야 상승 추세로 전환했다고 말할 수 있다.

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가격과 같은 부분은 예민한 부분이니 앞으로 투자에 참고만 하여주셨으면 합니다. 감사합니다.

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덧붙이는 글

maa는 매일 쓰레기같은 글을 쓰고 있다

스티밋에 제가 올리는 글은 여러분이 눌러주시는 (보팅버튼)으로 수익이 나는 방식입니다.

하지만, '버니 샌더스'라는 이름의 외국인이 제가 매일매일 쓰레기 같은 글을 쓰고 있다고 말합니다.

여기에서 그치면 좋겠지만 저의 수익을 깎아내리는 행위를 하고 있습니다...

십시 일반이라는 말이 있듯이 버튼으로 많은 도움을 주시면 감사하겠습니다.

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