상승장이 지속될수록 주식은 점점 더 비싸지고, 주식이 비싸질수록 더 상승할 여지가 점점 더 줄어들며, 상승할 여지가 줄어들수록 상승장이 끝날 가능성이 점점 더 커집니다.

반대의 경우도 마찬가지입니다. 경기가 침체될수록 사람들은 점점 더 비관론에 빠지게 됩니다. 비관론에 빠질수록 생산을 점점 줄이게 되고, 생산이 줄어들수록 점점 더 공급 부족에 빠지게 되며, 공급 부족이 커질수록 점점 더 새로운 호황으로 나아갑니다.