시장신뢰와 Global 성장의 위험요소

미국의 금리상승은 부유층 고객에 집중하는 은행에도 상당한 영향을 미친다. 한편 美당국의 예금자보호 관련 모호(模糊)한 입장이 시장신뢰의 약화를 초래한다. 그리고 美은행 파산(Failures)이 Global성장의 위험요소로 작용한다.

• 美금리상승과 부유층 고객

2008년 금융위기는 은행이 신용이 낮은 사람들에 대한 무분별한 대출에서 비롯된다. 그 이후 美은행권은 대출상환 및 현금예치능력 등을 고려하여 부유층 고객을 선호한다. 그러나 최근 은행위기는 신용이 높은 부유층과도 연관성이 높다고 판단된다. 금리상승이 장기화되자 고액예금자의 고(高)수익추구 움직임이 강화되면서 은행예금 인출이 증가한다. 또한 부유층은 주택매입에 주로

Jumbo-loan을 사용하는데 이는 정부보증이 제공되지 않아 은행이 시장에서 매도하기가 어렵고 금리상승으로 점보론 가치는 하락한다. 최근 기업의 감원 및 자산의 가격하락 등으로 부유층 역시 경제적 문제에 직면한 상황이다. 이에 부유층 고객에 집중하는 은행들도 어려움이 지속될 소지가 있다. 참고로 점보론은 美연방주택금융청(FHFA, Federal Housing Finance Agency)이 정한 한계(일반적으로 $726,200=9.44억원)를 초과하는 Mortgage 대출을 말한다.

• 美시장의 신뢰 약화요인

美옐런 재무장관의 은행예금 전액보증 관련 발언의 번복 등 당국의 엇갈린 신호가 금융시스템의 또 다른 위험으로 부상(浮上)한다. 美당국이 사례별 접근에 나설 것임을 시사(示唆)하면서 누구도 비(非)보험예금이 보호받을 수 있을지 확신할 수 없는 상황이다. 도드-프랭크 법의 시스템위험 예외조항으로 美규제당국의 재량권을 제한하나 이제는 무의미해져 당국의 모호한 태도로 인해 현재 은행시스템 관련 시장의 신뢰와 규율이 모두 훼손(毁損)된 상황이다.

美지역은행의 SVB 인수추진

Valley National Bancorp와 First Citizens Banc-Shares 등 2개 美지역은행이 인수제안서를 FDIC(Federal Deposit Insurance Corporation, 연방예금보험공사)에 제출하여 SVB 인수를 추진하고 美당국은 신속하게 최종인수 업체의 선정을 결정할 방침이다. 양 은행의 시가총액은 각각 84억 달러, 47억 달러임.

필요한 은행권 감시의 지속

IMF(International Monetary Fund, 국제통화기금) 기오르기에바 총재에 의하면 금융안정성 관련 위험이 증가하여 지속적인 은행권 감시가 필요하다. 그녀는 우크라이나 전쟁, 통화긴축에 따른 주요국의 성장률 둔화 등으로 세계경제 관련 불확실성은 매우 높은 상황으로 평가한다. 특히 물가안정을 위해 금리인상이 필요하지만 이는 불가피하게 금융스트레스를 높인다고 지적한다.

• Global 성장의 위험요소

최근 美은행들은 가계와 기업 대출을 더욱 엄격히 통제한다. 이는 거시적 측면에서 美소비의 위축(萎縮)을 초래하여 중국, 독일 등 美수출비중이 높은 국가의 경제에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 좀 더 넓은 시각에선 미국의 대출감소 및 대출금리 상승이 결국 Global 무역 및 금융시스템에도 부정적 영향을 미칠 수 있음을 의미한다. 한편 미국 이외의 국가들 역시 은행들이 달러화 조달비용 증가 등으로 대출압박에 직면할 것이며 이는 이들 국가의 수입도 감소할 수 있음을 의미한다. 2007~′09년 금융위기 당시에도 자금조달 여건이 악화되면서 Global 성장률은 2008년 2.1%에 그치고 2009년에는 역(逆)성장(−1.3%)한다.

3월 3주차 美은행예금

美연방준비제도(중앙은행, FED) 자료에 따르면 2023년(올해) 3월 15일 기준 3월 3주차 美은행예금이 17.5조 달러(2경 2,750조원)이며 은행권 불안 등의 영향으로 전주(前週)대비 984억 달러(127.9조원) 감소하여 1년래 최대 폭 감소한다. 부문별로는 소형은행의 예금이 1,200억 달러(156조원) 줄어든 반면 상위 25개 대형은행은 670억 달러(87.1조원) 증가한다. 한편 같은 기간 전체 은행대출은 12.2조 달러(1경 5,860조원)로 前週대비 634억 달러(82.4조원) 증가한다.

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