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9.- FINANCIAMIENTO
9.1.- NECESIDADES DE INVERSIÓN
El total de capital necesario para la iniciación de una empresa se clasifica en dos grandes categorías:
CAPITAL DE INVERSIÓN y CAPITAL DE OPERACIÓN
CAPITAL DE INVERSIÓN es todas aquellas inversiones en activos fijos (maquinaria y equipo, terrenos, locales, edificaciones, construcciones adicionales), así como la inversión necesaria para arrancar el proyecto en términos como: pago de honorarios profesionales, compra de seguros, traslados, puesta en marcha, que son inversiones intangibles. Estas inversiones NO pueden recuperarse en un periodo relativamente corto de tiempo
CAPITAL DE OPERACIÓN que se refiere a los montos que pueden ser recuperados totalmente en un periodo corto (como mínimo dos años). La fase de la determinación total de los fondos necesarios para realizar el proyecto, consiste en estimar estos dos grandes rubros y las posibles fuentes de financiamiento.
Los principales elementos de la inversión fija se estimaron cuando realizamos los estudios de los sistemas productivos: maquinarias, terrenos, edificios, etc. A ellos deben agregarse todos los montos derivados de la organización del proyecto y los que se requieran para adquirir los muebles y vehículos de la empresa.
Asegúrate que el proyecto contempla las remuneraciones de los profesionales contratados y el tiempo dedicado por el promotor o promotores, a la realización de las gestiones atinentes al proyecto y en general cualquier tipo de propiedad que represente valor desde el punto de vista comercial o industrial: patentes comerciales o de inversión marcas, diseños o nombres comerciales. Incluye en los precios de terrenos y/o edificios los gastos de registro y reparaciones. Incluye, igualmente, los gastos pagados para el traslado e instalación de los equipos. Explica por qué se retuvo la opción de comprar terrenos, edificios y maquinarias en lugar de arrendarlos, si ese hubiese sido el caso. Indica las etapas del proyecto y los montos de los fondos que cada una requiere. Esta información es muy importante a los efectos de estimar las necesidades para el periodo de constitución, el de inicio de operaciones y el de consolidación, y definir la oportunidad en la que deben ser aportados por los accionistas.
9.2.- CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO PARA TRES MESES
• Recursos económicos necesarios para cubrir los costos de materia prima o mercancía durante tres meses
• Recursos económicos necesarios para cubrir lo referente a los Gastos Operativos fundamentales (electricidad, agua, alquiler, teléfono, internet, entre otros) durante tres meses
• Recursos económicos para cubrir los pagos de sueldos y salarios del personal directo e indirecto durante tres meses
9.3.- INVERSIÓN TOTAL
El capital de inversión y el capital de trabajo constituyen el capital necesario. El paso siguiente es identificar las fuentes de fondos que permitirán cubrir estas necesidades: el capital que aportará el o los propietarios de la empresa en promoción (efectivo, terreno, edificaciones y otras propiedades), y el capital que deberá solicitarse en préstamo, el cual puede provenir de instituciones financieras privadas o públicas y de los proveedores de equipos y materiales.
La inversión total se puede establecer en la:
• INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
• INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES e
• CAPITAL DE TRABAJO
La suma de estos tres importes nos da un estimado de la inversión total que es el punto de Capital Necesario para iniciar una microempresa. Y estos valores serán utilizados para el análisis financiero del proyecto.
9.4.- FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Tanto los organismos financieros como los proveedores se sienten seguros cuando el promotor o promotores de una empresa se encuentran personalmente involucrados en el proyecto. En este sentido es importante que expliques claramente cuál es la participación de los promotores. Demuestra la importancia que tiene para ti desde el punto de vista personal y financiero. Describe cuáles son las modalidades de crédito previstas y destaca las ofertas que tengas en este sentido. Recuerda que tu proyecto y debes reflejar una idea de seguridad y éxito. Toma en consideración que el capital propio más los préstamos a largo plazo (préstamos para ser cancelados en períodos superiores a un año), deben cubrir, por lo menos, las necesidades de capital para inversiones.
Los créditos a corto plazo (para ser cancelados en períodos inferiores a tres años), son de menor monto y, en consecuencia, más fáciles de conseguir, aun cuando un poco más costosos y se destinan generalmente al financiamiento del capital de trabajo. Asegúrate que la determinación de este monto sea lo más precisa posible.
9.5.- ESTIMACIÓN DE RESULTADOS
La elaboración de todo proyecto de creación de empresas se basa en su capacidad para generar excedentes. En la empresa privada estos excedentes se convierten en el beneficio del o de los propietarios; en las empresas no lucrativas, cooperativas, por ejemplo, este excedente se reparte socialmente. La capacidad para generar excedentes se evalúa mediante el estado de resultados presupuestados, lo cual implica la determinación de ingresos y costos. Estos renglones se estiman anualmente mediante el presupuesto o plan de operaciones.
Con la ayuda de las estimaciones de ventas realizadas en la fase de análisis del mercado, podemos simular los niveles de ingresos, para distintas combinaciones de productos y precios de ventas. Calcula el total de ingresos para cada combinación de productos.
Para estimar los costos determina y cuantifica las necesidades de materiales y componentes. Precisa los gastos de mano de obra, personal de ventas, administración y gerencia. Calcula los gastos de depreciación, de seguros e intereses provenientes del financiamiento que corresponden al período para el cual se elabora el presupuesto.
Clasifica los gastos según sean fijos (aquellos en los cuales se incurre aun cuando no haya producción: alquileres, gastos de administración, etc.), o variables (los que están directamente asociados al proceso productivo: materiales y componentes, mano de obra directa, etc.). Debes resumirlos y calcular el punto de equilibrio para cada combinación de productos.
Si los cálculos de ingresos, costos y ganancias muestran resultados poco satisfactorios o si el punto de equilibrio es superior a los ingresos, será necesario revisar el grado de utilización de la capacidad de producción, expandiendo o reduciendo el tamaño de las instalaciones o de la línea de productos, simplificado los procesos productivos, analizando las fuentes de costos susceptibles de ser modificadas hasta obtener una combinación económicamente aceptable
10.- EVALUACIÓN DEL PROYECTO
Como hemos dicho en párrafos anteriores, la bondad de un proyecto se mide en función de su capacidad para generar utilidades. Existen diversas maneras de medir la rentabilidad de un proyecto. Desde el simple cálculo del porcentaje de utilidad sobre la inversión total, hasta complicadas fórmulas que no son objeto de este manual. Existen dos criterios que nos permiten evaluar un proyecto dependiendo de que se considere o no la variable tiempo.
10.1.- NO CONSIDERANDO EL TIEMPO
Los principales indicadores utilizados para evaluar un proyecto son:
• Período de recuperación del capital que como su nombre lo indica expresa el número de años que se requieren para recuperar el capital invertido.
• Razones de liquidez
• Tasas de actividad: rotación de inventarios y rotación de activos totales.
• Tasas de rentabilidad: margen de beneficio, rendimiento sobre activos totales, rendimiento sobre el valor de la empresa.
10.2.- CONSIDERANDO EL TIEMPO
• Valor Presente Neto (VPN). Representa el valor actual referido al año base, de la diferencia entre el valor actualizado del flujo de ingresos anuales (It), y el valor actualizado del flujo de costos anuales (Ct). A los efectos de computar los valores actualizados, los ingresos y los costos serán descontados mediante la tasa de actualización (i).
• Tasa Interna de Retorno (R). Representa aquella tasa de descuento que hace que el VPN = O.
Como flujo, Ct no incluye intereses sobre el capital invertido ni depreciaciones. R refleja así la rentabilidad intrínseca del proyecto.
• Relación Beneficio - Costo (B/C). Es la medida de la bondad relativa del proyecto.
Se recomienda en general, como buenos los proyectos donde:
VPN > 0; R>i; B/C > 1
11.- GESTIONES ADICIONALES
11.1.- REGISTRO MERCANTIL
Antes de iniciar tu empresa debes decidir cuál es la estructura jurídica más apropiada. De ello depende que cumpla o no con ciertas disposiciones legales.
Las formas jurídicas de organización más difundidas son: la sociedad en nombre personal, las sociedades cooperativas y las sociedades anónimas. Existen, además, las compañías en nombre colectivo, las compañías en comandita y la compañía de responsabilidad limitada,
Las regulaciones de carácter legal para cada una de estas compañías están contempladas en el Código de Comercio, a excepción de las sociedades cooperativas que se rigen por ley especial. Sea cual fuese la estructura jurídica, es muy importante la selección del objeto de la empresa, ya que ello servirá de marco de referencia para los procesos de planeamiento estratégico.
11.2.- FIRMA PERSONAL
Este tipo de organización jurídica es muy utilizada para empresas comerciales y/o de servicio. Como su nombre lo indica, la firma comercial se sustenta en el nombre del propietario. Este nombre debe diferenciarse de alguna manera de otros que hayan podido registrar nombres similares. Normalmente el registro mercantil sólo requiere los datos personales del empresario, la razón social y la solvencia del impuesto sobre la renta.
Si bien es verdad que la firma personal ofrece ventajas en cuanto se refiere a la flexibilidad para efectos de registro y a la libertad y rapidez para decidir y a un menor control por parte de organismos oficiales, no es menos cierto que ello limita la capacidad financiera de la misma y, por ende, tropieza con mayores dificultades para obtener préstamos a mediano o largo plazo, ya que la firma depende excesivamente de su propietario, quien, por lo demás, responde en forma ilimitada por la totalidad de las deudas contraídas por la empresa.
11.3.- SOCIEDADES ANÓNIMAS
En este tipo de sociedad, las obligaciones de cada socio o accionista están limitadas al capital que haya suscrito. La denominación y el objeto de la compañía deben ser explícitamente señaladas en el Acta Constitutiva, la cual debe mencionar, además, el número de acciones suscritas por cada socio y la cantidad pagada por cada uno de ellos. El capital debe estar totalmente suscrito y pagadas cada una de sus acciones en una proporción no menor al 20%.
En relación con la firma personal, la sociedad anónima presenta ventajas apreciables: es más fácil reunir el capital necesario para funcionar; la responsabilidad del accionista está limitada al monto suscrito, las acciones pueden transferirse con cierta facilidad: la empresa tiene mayor estabilidad, por cuanto no depende de la actividad del propietario sino de la capacidad y habilidad de sus directivos, generalmente gerentes profesionales.
11.4.- PROCEDIMIENTO DE REGISTRO
Para registrar la empresa debes dirigirte al Registro Mercantil de tu Circunscripción Judicial para averiguar si la razón social con la cual piensas identificar tu empresa no ha sido ya registrada. Para ello llena la planilla de solicitud de nombre; si esta razón está disponible, se debe proceder a proteger el nombre mediante la cancelación de las tasas respectivas; al final de este período deberás consignar al Registro los estatutos sociales firmados por un abogado y las planillas de impuestos canceladas.
11.5.- REGISTRO DE PROPIEDAD INTELECTUAL
Conjuntamente con el proceso de registro mercantil debe iniciarse el registro de la marca, denominación o lema comercial, para lo cual debe hacerse la correspondiente solicitud ante la Oficina de la Propiedad Industrial en el Ministerio de Producción y Comercio. Tal como en el Registro Mercantil hay que averiguar previamente que no exista una marca similar registrada con anterioridad.
Este proceso es muy importante para protegerse de eventuales imitadores. No son pocos los casos de personas que no han podido explotar una marca de su propiedad, por haberlo olvidado. El nombre, marca o logotipo, invención o lema, queda protegido desde el momento de introducción de la solicitud.
11.6.- REGISTRO DE INFORMACIÓN FISCAL
El registro de información fiscal es para las personas jurídicas que operan en el país e imprescindible para las que aspiran a tener relaciones comerciales con instituciones públicas. Los interesados deben dirigirse a la Oficina Regional del Seniat donde deberán consignar, junto con la planilla correspondiente, original y copia del Registro Mercantil y los datos relativos a la ubicación física de la empresa.
11.7.- SEGURO SOCIAL OBLIGATORIO
La inscripción de la empresa en el SSO se cumple en dos etapas: la primera es la inscripción propiamente dicha, para lo cual se requiere el original y la copia del Registro Mercantil, los formularios 14-01 y 14-02 debidamente llenados y firmados por el representante legal de la empresa y el contrato de arrendamiento o título de propiedad del inmueble. La segunda es la inscripción de los asegurados, la cual se realiza en la sede de la empresa en presencia de un funcionario del Seguro, quien recaba información contable y datos personales de los asegurados.
12.- CONCLUSIONES:
Este manual, ha intentado poner a su disposición todos los elementos más comunes para poder instalar una nueva microempresa o una empresa, sea de la naturaleza que sea, y que le pueda servir como guía para que entres en el fascinante mundo de la economía privada.
Debemos recalcar que es una guía, que los elementos aportados sirven para establecer de manera teórica lo que posteriormente debe ser una empresa y todo el beneficio que ésta pueda otorgar. Tanto en lo personal como en lo social y económico.
Si ves algo que parece difícil, que parece imposible, busca el camino que está cercano y rompe los obstáculos.
SOBRE EL AUTOR
Walter Maldonado, La Paz, Bolivia, 1960, Ingeniería en Energía (UAM, México). Consultor especialista en BPM, en entrepreneurship y proyectos de factibilidad técnico financiera para la pequeña y mediana empresa, Fue miembro de Capmi-Sucre, de la Cámara de Comercio Industria y Producción de la Ciudad de Cumaná, Director del Instituto de inversiones del Estado Sucre, Venezuela; Inprosucre; miembro del Directorio de Fedeindustria Nacional, presidente de Expo -Sucre y El Caribe, Miembro Honorario de la Chamber of Commerce de San Fernando, Trinidad y Tobago, presidente de Desarrollos Digitales Sucre, C.A. Presidente de la Asociación de Pequeños y Medianos Industriales del Municipio Sucre, APYMI-SUCRE; Representante para el Estado Sucre de APYME Nacional.
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