刀疤老二系列 (41-50)
專業投{機}原理, 非投{資}..誠品有, 我每次都看它擺在那邊, 沒人買, 好可憐. 再介紹你一本{操作生涯不是夢}, 這本書名翻譯的很聳, 也是寰宇的, 書中提到{酗酒者}與{惡習難改之交易員}雷同處, 讓人拍案叫絕, 不過如果你是老手去書店翻翻就好, 前2章講交易心理很棒, 但後面講技術分析技巧, 和很許多書重複..
為什麼從事交易？
{交易似乎提供了一個簡單的致富之道}
當一位初學者獲利時, 他覺得他是交易天才, 所向無敵, 於是, 他開始承受沒有必要的風險, 最後失去一切..
從事交易的一項動機, 錢, 它代表著自由, 許多人渴望自由, 有一天, 我到書局翻了一本{裝潢雜誌}, 裡面一間75坪的房子, 裝潢成{後現代簡潔主義}, 一眼看過, 永遠忘不了, 如此的迷人讓人愛不釋手, 我發誓要擁有它, 決定努力研習交易的學問..
交易是一場迷人的心智遊戲, 恐懼、貪婪、自大、喜悅、憤怒...串起這個遊戲；交易吸引了不愛受人擺佈、討驗固定命運的冒險家, 一般人每天早晨起床, 開車上班, 12點吃中飯, 吃完睡午覺, 下午上完班, 有時未做完工作, 加個班, 回家, 吃晚飯, 打開電視看TVBS新聞, 看看連續劇, 摸一摸準備睡覺, 這個月多發了獎金, 趕緊存到銀行戶頭, 偶爾買件襯衫精打細算, 深怕超過了這個月支出...
交易員不喜愛這樣平凡的生活, 願意承受些風險, 來改善生活的品質, 寧可放棄已知的{確定性}, 追隨不可知的未來! 有如現代版的湯姆歷險記, 雖然大部份人不曾成功
{自我要求提升}
成功者都有一項本能, 他希望能將自己的能力發揮到極至, 這樣的慾望加上金錢的誘因和交易的樂趣, 促使一個交易者向市場挑戰. 一位極傑出的投機客曾說：如果我能每年精明0.5個百分點, 我死的時候就是個天才. 自我提升的要求是能否成功的關鍵. 相反地, 內心無法取得均衡的交易者, 不願意提升自我, 又試圖想在市場中實現願望, 這樣矛盾的組合, 只有一個結果, 失敗!
{現實與幻想}
在市場上, 我們不斷的看到許多人在幻想. 一位成功的交易者, 對於市場無法享有幻想的權力, 他只能是個現實主義者。必須知道自己的極限在哪, 自己的能力在哪, 更必須瞭解市場上可能的發展方向, 他可以仿真市場各種可能的發展方向, 但不能指定市場就必須怎麼走..
"交易" 提供了人們幻想的機會和潛能, 當一位初學者遭遇幾次失敗後, 這樣的"恐懼感"會開始轉換, 轉換成"傲慢"與"自大", 然後開始對市場產生"幻想"一些奇怪或不可思議的想法, 這個路程, 每位交易員都經歷過。失敗者買進、賣出、錯失大好良機, 都歸因於一些怪異的念頭, 像小時候聽到鬼故事後, 晚上都幻想鬼可能會來找我, 半夜上廁所也忍住, 有時眼睛都不敢張開
在這行, 就是要張大眼睛看各種狀況在現實中上演! 市場的幻想不是沒道理的, 因為幻想可以提供安慰與踏實感, 崩盤時幻想護盤基金會出來拯救, 幻想主力也被套牢, 買進後幻想股票哪天會突然連飆5根漲停, 賠時幻想大家都在賠, 賺時幻想只有自己在賺..更有甚者, 突然搖身一變, 由輸家變成了大師, 這是渴望成功卻不知所措的特殊轉換模式, 怎說？
輸家羨慕成功者, 意識上渴望與他們一樣, 但他們不瞭解成功者, 以為成功者是那種100%準確的神槍手, 網上提供了這樣幻想的空間, 此時他用這個ID預測未來, 猜錯了再換下個ID再預測, 直到這個"角色"連準了好幾次
他們渴望有一個"很厲害的身份"來取代他們心目中的"交易之神", 雖然他沒賺到錢, 但這樣的慰藉、倚靠, 成功的彌補人的空虛, 他竟沉醉於其中. 無法面對現實的人尤其如此, 幻想引導我們的行為, 使我們在潛意識中不自主的這樣去做, 這些幻想會扭曲對現實的體會, 妨礙交易的成功, 成功的交易員必須辨識自己的幻想, 並盡量去避開它..
輸家常會說：我之所以會賠, 就是因為我不是唸經濟的. 輸家們不知, 交易在智識上是非常單純的, "主力作手的背景常不是財務金融所碩士, 相反地, 他們可能曾經是奸商賭徒", 以前的翁、雷、阿...哪個不是玩投機股出身的？基金經理人哪個不是財金系所背景, 但績效呢？
一位辛勤的知識分子, 在本身事業上有非凡的成就, 卻常是交易的輸家, 為什麼？非貶低其能力, 因為我們常用錯了我們的知識, 交易這行不需要高深的知識, 可以用技術分析, 可以用基本分析, 可以將行情預測準確率練到90%, 但仍可能賠光..
外資的交易系統令人訝異的, 操作上已技術分析為主..一般人以為法人擁有最早得知的內幕, 可以搶先一步, 實際上這都是誤解, 對大股東而言, 對法人團隊而言, 彼此都是敵人, 利字當頭, 要你來投資, 當然我早就上轎了, 豈有給你先賺的道理？投顧每天講講手機佔有率會升還降, 喊喊哪支要漲你就相信了？去看看投顧的基本面專欄, 哪篇不是工商跟經濟日報上的新聞？有些故弄玄虛, 讓人以為是他們{獨家管道}得到的第一手資料...美麗的包裝下, 是個謊言..
你提的會不會破低點, 其實對操作來說, 根本不重要, 重要的是, 如果破低點, 你的策略是什麼? 如果沒破, 你的策略又是什麼?
至於量能的問題, 我都是以大勢去思考, 所以沒有著墨太深. {量先價而行}這句話, 我實在不太會用. 量能我都是拿來做{確認}, 就像我昨日所說, 量縮為空頭市場之特徵, 但我不拿量來預測高低點, 因為多頭市場, 瘋狂後還有更瘋狂, 現在3000億是天量嗎？常常瘋狂大量後, 有時還有更瘋狂之量, 空頭市場, 以前還有出現100億的量.
那如何預測？我對量的看法是, 這是一個圖型由右往左看的迷思, 我們習慣由右向左看, 一切當然很合理, 但試著將圖型由左往右看, 那是否要去預估量能的最低或最高值呢？預測量能最高最低, 跟預測股價有何不同？
可能我對量能研究找不出好的看法, 希望有高手可以對量能的高見發表一下意見, 講直接一點, 我對{量能}根本就不懂...
股價表現有時理性, 有時不理性, 因為是一群{人}在玩, 包含了情緒、害怕、恐慌、興奮........有基本面、心理面、政治面、技術面....所以什麼事都可能發生
玩死人的問題在於策略, 不在預測對或錯,
“操作生涯不是夢”, 這本超棒! 我看了n遍..每次看都有心得
盤勢看法？不是多就是空
之前說過, 寫來寫去都是空, 沒什麼好寫的, 不然每天都喊空, 喊到自己都麻痺想翻多. 最近這個反彈進場翻多被套的人, 就像我一位朋友說的, 那是因為{心理疲乏度已到飽和}, 空頭市場最基本的觀念已經在之前都post, 這才是重點
而很奇怪, 跌的時後才會想寫, 漲時寫空會變成好像期望大盤跌, 出現期望的心理容易不客觀, 就像今天進場想搶反彈的人, 短線上就認為該有個反彈, 會去找證據來證明自己的看法是對的, 但我認為, 這應是操法的問題
此時, 多頭與空頭操法上是不太一樣的, 對空頭來說, 目前是如何獲利了結的問題, 只是在找買點之回補點, 因為之前在高點建立的部位是佈局, 只要方向正確, 只是賺多賺少, 故操法上, 最大原則為{不要轉盈為虧}, 回補點有n個讓你選, 所以此時是較無壓力的,
但對多頭來說, 如果套牢者要找賣點, 不論技術上或心理上, 是相對困難許多的, 但對多頭套牢的解套點來說, 最好當然是在反彈點, 但最怕就是不彈, 彈的起來或許可以解套兼獲利, 彈不起來務必設停損, 下跌勢等它漲本來就是要靠3分運氣
但對寫文章來說, 我該站在何者角度寫呢？站在空頭的角度, 寫起來輕鬆自在, 站在多頭的角度, 總期望可以補在反彈最高點, 但這很難, 就像多頭市場做空想將空單補在最低點一樣, 最佳方法為有賺就跑
之前我已強調過n遍, 逢彈放空為較好較安全的方式, 而這市場操作的主流就是做多, 看到利多, 一般人只想到做多, 沒想到這是空方的好機會, 這也是市場的生態, 觀念能否開竅在於幾次的生死關頭的覺悟, 別人寫再多神奇的文章也沒有用, 文章對每位散戶的意義, 應不在於看誰明牌準, 或者誰預測較準, 而是進步了沒, 有沒有得到領悟功力大增
寫文章的人, 由筆尖思考中邏輯觀念的建立, 即使寫錯了, 但可以發現自己的錯誤而改正成長, 寫對了, 更強化自己的信念, 功力更加成熟, 但作者得到的東西是讀者體會不到的, 沒事你也可以寫寫你對盤勢看法, 參考參考
萬點下來後, 下跌走勢竟走所謂的{震盪下跌}, 在5月時我有提過, 這種跌法是最狠的, 反彈都很猛, 就是不斷讓多頭燃起希望, 但所有的上漲都是為了更猛烈的殺盤! 且除非有堅定的意志, 否則會做多做空都死!
神奇T理論, Magic T Theorey, 是出自於一位畢業於麻省理工學院的泰瑞.隆德利.
理論是說, 在市場上漲過程和下跌過程所花的時間是一樣的. 在市場上漲前一定有某種預兆, 當市場準備就緒, 資金累積, 能量蓄積完畢後, 就會開始向上揚升
T這個字母, 左右兩邊等長, 故他以此稱之, 這理論實際上訴說了許多有關宇宙進行的一些規律, 人的左右對稱、每12鐘頭交替的漲、退潮.....就像費氏係數一樣, 它代表許多大自然進行的{結構}, 大自然出現許多費氏係數的影子, 股市也出現了如此的結構, 股市最喜愛的進行方式進3退2, 也和費氏有關, 這告訴我們一件非常非常重要的事, {退步才是進步的原動力}, 股市沒有永遠的上漲或下跌, 要不斷上漲, 就要不斷的回檔, 要持續的下跌, 就要有不斷的反彈
所以一路狂拉上去, 下來時通常都會慘跌....同樣的, 一個人進步最快的時後, 不是在一路順風時, 而是在遭遇挫折時, (大空頭慘跌之後, 常會走大多頭？!)
{當你活的夠久, 你會犯下所有的錯誤}, 最後成功的人, 常不是一路順風, 而是經歷過無數的跌跌撞撞..沒經歷過挫折而一路順風的人, 常在某一次的失敗中, 陣亡出局, (一個超大多頭, 常以最大的崩盤畫下句點?!)
費氏和T理論不只碰觸到了股市的結構, 人生也脫離不了...
我一般只看k線和平均線, 技術指針幾乎不看, 除了乖離外, 但乖離也是用{肉眼}看, 股市不能太科學去看它, 它是藝術與科學的結合. 指針太科學了, 換句話說, 太死了. 學校教授對股市, 都喜歡用統計去分析, 所以教授玩股票通常賠的比較多. 但職業賭徒玩股票, 常會玩的不錯, 因為賭徒比較有藝術天份, 許多偉大操盤手, 常有受過音樂訓練. 因為, 操盤較適合用藝術的角度切入剖析..T理論和費氏, 最讓人感興趣的不是數字部份, 是它所隱藏的哲學意義, 滿值得人深思的..
依技術分析, 台股的確很有機會來個扭轉10年多空的大長空, 低點可能可怕的低!! 這波空頭浩劫, 政府如果硬要介入, 只是在拖延時間, 向下趨勢已經無任何人可以阻擋. 電子股還會再殺, 甚至於殺破歷史低點, 也就是說, 有些個股目前已經腰斬, 還要再腰斬!
那些不太跌的, 補跌機會極高, 不要認為大盤殺到現在6000點已殺了4000點, 所以向下空間有限, 想想, 1萬點腰斬是5000, 5000再腰斬是2500, 當在5000認為是底部而買進, 大盤假設又殺到2500點, 虧損率和1萬跌到5000是一樣的...
2500爬回5000要漲足足100%, 而一般人腰斬一次大概這就爬不起來了, 不搶反彈, 不做多, 為這波浩劫的保身之道!!
"完美常是不經意被創造出來的", 對操作來說, 為什麼策略對我們是這麼重要呢？因為, 沒有人可以100%的預測行情, 假如有人可以辦到, 那根本就不需要策略了. 完全不會犯錯的人, 就是神, 但你我都會犯錯, 所以我們需要策略來幫助我們
還記得萬點時, 我們將股票出清吧, 為什麼要這樣做呢？因為, 這邊已經形成了一個頭了. 什麼叫頭？一段漲勢, 漲不動了, 都可以懷疑它是頭. 如果盤了一陣子後來又上去了, 那原本漲不動的地方就變成所謂整理段, 但對操作策略來說, 漲不動的地方, 我們全部都要將它視為頭部, 因為這樣可以讓我們規避掉下跌的風險, 就如同現在套牢在頭部的人, 都是因為認為股票會在萬點再漲上去, 所以抱牢, 但不管我們怎麼認為, 看多也好, 看空也好, 策略上, 都該先退出持股觀望
同理, 對下跌勢來說, 跌不下去的地方, 都要將其視為整理段, 不能將其視為底部, 因為底部只有一個, 一般猜都會猜錯. 即使看起來像底部, 還是要將其當為整理段, 只能高出低進, 不能買進抱牢, 就像現在這邊. 這是我們的標準策略
在萬點買進遭斷頭, 和腰部買進遭斷頭, 不用50步笑百步, 沒有誰比較不慘, 都一樣慘.
所以事後去看, 有些人為什麼在這段4000點跌勢中可以操作的很好, 因為這兩個大原則把握住, 基本上, 可以規避掉許多風險, 而不是因為預測的多神的關係
這兩個大原則, 是最最基本的, 這兩點都做不到, 別想在股市中賺到錢, 因為賺到也會再吐回去
將日線圖攤開來, 從萬點看過來, 注意季線彎頭的位置, 走勢圖老走就告訴我們大勢不妙了, 但為何這樣的走勢會"出乎大家意料"呢？這麼簡單的圖形, 彎下來要走空, 難道看不出來？只有一個原因, "消息面已將大家洗腦"!
所以想從事操作, 就必須對消息完全絕緣, 誰說什麼都一樣, 走勢圖才是對的, 顏慶章說台灣基本面良好, 別屌他. 美林建議加碼DRAM, 別屌他. 投信說底部已到, 它自己怎麼不大力買？
"策略的目的在讓我們可以控制風險, 而不是獲取最大利潤". 底部在哪？這問題事實上根本就不重要, 也不用知道, 也沒人知道. 專心在自己的買賣點上, 何時可加碼、何時該停損、如果漲上去該如何做..這才是較實際的
如果你質疑短線賺不到錢, 沒人會強迫你做短線. 做長單較容易賺, 那是因為我們的操作準確率太低. 準確率低, 常常進出當然會賠
做長線看似簡單, 只要猜一個方向就可以做了, 但想想, 真的這麼容易嗎？
當初那個{刀疤老大}, 9200點的多單最後還是在7800點停損出場, 一口賠掉1400點, 28萬元, 他說他錢多, 買幾十口, 如果不停損, 一口賠3000點, 60萬
問題出在哪？如果像你講的這麼簡單, 全世界的人都可以來玩, 反正一翻兩瞪眼, 給自己一個期限, 做多或空選一個, 時間到就平倉結算, 不是賺就是賠, 這跟賭博有何兩樣？
這樣的操作方式只是將散戶玩股票的模式套用在期貨上, 反正看多就擺著, 看空就賣掉, 如果還感受不到策略的重要, 那退出這個金融市場會比較好, 至少錢都不會少...
可以去問問那個寶來第一名的女生, 她是做短還是做長, 還有她是怎麼個操法
巴菲特那套用在台灣, 要相反用, 不要用心去挑潛力股, 動作要相反, 要找股票做{長空單}, 漲上去的全部都放空, 被軋就撐到它跌下來為止, 以台股來說, 90%都會跌下來讓你獲利. 扣掉那些老掉牙的華碩、台積萬中選一, 大部份股票都是走長空, 尤其是產業股, 現電子股也快了, 這樣操作, 連大盤是多頭還是空頭都不用理它
投入股市必須做好資金控管, 是否意謂著就是要有停損的觀念？
我們常在報章媒體得知持股比例3成、5成、7成不等, 如果我們投入一定資金比例時, 只要股價下跌, 股票現值就減少, 持有股票比例成數相對就會減少【股票市價/（手上現金+股票市價）】, 若是股價持續下跌, 持股成數遞減, 無形中就變成保證持股低, 卻虧損纍纍, 若要維持持股一定比例, 勢必要加碼, 這樣的話不是增加風險, 層層套牢嗎？現股該如何作控管呢？
如果想融券必須9成保證金, 不是會影響資金水位嗎？我有個朋友在88年華通除權鎖單, 避掉了兩國論時股價下跌的風險, 但是在快速彈升時沒有解單, 因為已鎖單(害怕股子上市時股價有下降風險), 導致資金凍結, 沒有在底部回補, 等到領到股子時, 股價已經上漲, 反而慘遭軋空必須追繳保證金, 如果現股償還等於白忙一場, 融券該如何資金控管呢？另外停損該用何種方式才是正確操作呢？
這封信, 可以帶出幾個很重要的觀念, 策略上的應用就在此巧妙
有句操作名言, {永遠不要加碼虧損的部位}, 這句話, 太太重要了, 但卻是最多人忽略的, 我想這波下跌, 很多人有深深的感受. 換言之, {永遠只加碼賺錢的部位}, 這句話的精神就在於, {不讓你的虧損部位有機會呈倍數成長}, 因為我們的資金是有限的, 我們的判斷不可能100%正確, 為了考量風險, 我們必須如此做
注意, 這邊會有一些問題發生, 我舉個例子, 假如, 我在8/10大盤碰到月線8100時放空, 過了3天跌下去了, 但沒想到這不是個單波反彈, 大盤又做了第二波反彈, 彈了上來, 且還彈過第一波高點8105, 又漲到8/21高點8305才反轉下來, 接著做了一段很長的跌勢. 當然, 事後看來, 8/21反而該加碼放空, 這樣可以賺更多, 但事實上, {假設真的在8/21加碼, 策略上是錯的!}
因為這個8100的空頭部位是虧損的, 這樣的操作很危險, 如果不幸走勢一路向上, 虧損會變成double, 不要去拗它不會發生, 或者認為自己判斷能力一流, 要往壞處想, 要想想可能的風險, 有虧損時, 第一件重要的事是減少虧損, 所以我可以在9/5碰到12日線7800時加碼, 因為我已經出現了利潤, 但最佳放空點8/21的8300, 我基本上無資格去放空
所以, 就有了所謂資金控管的分配策略出現, 以上述例子為例, 假如我有200萬資金, 我打算先建立一個80萬部位, 而8/10的8100先建40萬, 後來漲上去了, 我判斷它過不了季線, 假如我在8/21高點8300再建部位, 但因為我8/10的部位目前來說是虧損的, 於是我只在8/21建一個20萬部位, 也就是說原本我打算建的80萬部位我將其縮水為60萬, 以對付伴隨而來的較大風險(假設漲上去會虧較多), 同時停損設在季線和年線交會處稍上方一點, 這個資金控管也可以轉移一些一開始部位建立的不夠好的缺點, 同時也讓自己的風險控制在一個可以接受的範圍
這和一般人的操法, 也就是越跌買越多, 剛好相反, 一個是以風險考量, 一個是以利潤考量. 但想想, 走勢不如預期時, 怎麼辦？換言之, 將一些利潤搬過來抵銷風險是不得已的做法, {因為我們的資金有限, 因為我們可能會犯錯}
有人就會想到, 依上述, 那麼同樣的走勢, 就會很多不同的操法, 且每個人都不同, 沒錯, 這是操作較複雜的地方, 必須考量利潤, 又必須兼顧風險. 這個人可能在此減碼, 但有人可能在此加碼, 沒有誰一定對或錯
你那個融券的問題, 我再用同一個例子舉例, 還有一句話, {別讓原本的利潤變為虧損部位}, 8/10的部位8100其實一建立後馬上就出現利潤了, 因連跌了3天到最低點7821, 但8/16的一根長紅棒漲到高點8023, 此時就該準備將空單部位先做回補, 因為{原本的利潤快要變虧損部位了}. 也就是說, 先將部位結束, 看要怎麼辦再來說, 或許在8/24發現第二波整理要結束了, 可能要向下, 那8/24再建立部位也沒關係, 但8/16的空單回補(or8/17盤中回補)動作是必須的.....
以上的策略非唯一, 你也可以自己設計, 但務必以風險為考量, 也就是說, 你的策略必須經的起考驗, 別讓自己承受過大風險. 那些會弄到斷頭, 會賠的一踏糊塗的最大問題, 都是在策略. 看錯行情, 每個人都會, 但高手厲害的地方就是他可以承受不斷的犯錯, 策略的擬定, 真的很重要...
心態上, 仍不要去預測低點在哪, 已強調多次. 這邊到底是主跌段還是末跌段, 我看到現在, 只有一個結論, 這邊是沒有分什麼跌段的, 這邊就是要一路開殺, 和79年是一模一樣的
接下來的跌勢過程將伴隨著許許多多、接二連三的金融大問題, 民眾的抱怨也會達到最高點, 底部的浮現仍然遙遠, 這市場將步入最黑暗的幾年, 沒有主流股, 沒有大多頭行情, 有的將只是零零碎碎的小波段行情, 滿足一些市場短線主力手癢的毛病, 買進後癡癡等待者會是最大輸家, 金融風暴一定發生, 做空者, 盯著2485看, 這邊為再腰斬一次的位置, 會來嗎？很難說, 但趨勢對做空有利, 放輕鬆操作, 可以貪心一點, 做多發生虧損者, 請一切小心, 虧損可能會加速度擴大.
當一個市場觀察家是較沒壓力的, 因為手上沒有部位, 預測的對或錯那並非重點, 目的通常是要讓人信服, 就像一些分析師, 說錯了又怎麼樣, 根本不會怎麼樣, 預測不準是正常的, 口袋的鈔票還是滾滾而來；但是, 對一個操作者來說, 手上有部位時的操作, 和預測是完全兩回事, 判斷的目的, 在於讓部位以最小風險的方式來得到最大利潤, 後勢的判斷就必須融入你的部位已發生的利潤或虧損, 所以會較複雜。
當部位出現利潤時, 就讓利潤自行發展, 只要自己設定個出場時機, 決定在何種情況下{獲利出場}, 那這筆交易就算成功, 並不需要一定要將如空頭部位在最低點出場才算對, 多賺少賺都是賺；相反地, 當部位出現虧損, 此時, 我認為並不是要證明自己看法一定對的時候, 將虧損部位做出正確的處理才是當務之急, 越堅定自己一定對, 小心虧損會悄悄地以double的速度擴大, 讓你因一筆交易永遠無法翻身