[주식] 한국알콜 1분기 실적 리뷰

안녕하세요. @etfinvestor 입니다.

오늘은 1분기 실적 발표 마지막 날입니다. 늦장을 부리던 한국알콜도 드디어 실적을 발표했습니다.
1분기 실적은 기대 이상의 어닝서플라이즈.

회사와 통화하면 영업이익을 긍정적으로 70억 가량 예상하고 있었는데 기대 이상의 실적이었습니다. 지배주주 순익도 자그만치 75억원.

실적의 개선은 기존에 말씀드린바와 같이 초산에틸의 판매가격 강세입니다. 중국환경 규제로 인해 초산에틸의 가격이상승하고 있는 시기에 맞춰 초산에틸 생산량의 증가 효과가 바로 나타나고 있습니다.

초산에틸이 전체매출의 절반 이상을 담당하며 매출은 305억원을 차지하고 있습니다.

초산에틸의 분기 생산 가능량이 25000톤으로 본다면 톤당 매출액은 122만원을 넘는다고 볼수 있습니다. 기존 리포트에서 초산에틸의 판매가격을 100만원으로 계산했는데, 현재 122만원이라면 매출 및 순익의 증가분을 거의 초산에틸이 담당했다고 볼수 있습니다.

이엔에프테크놀로지의 지분법 수익 감소와 수산코퍼레이션의 손실이 일부 반영됐지만 수익에 큰 영향을 미치는 부분은 아니며 미국의 수산 코퍼레이션의 손실이 줄어들고 있는 것은 긍정적인 부분으로 보여집니다. 미국 부동산의 투자는 지난 년도 모두 끝났고 앞으로 월세 수익등이 안정화되면 수익에도 기여할 것으로 생각합니다.

금일 실적발표로 주가가 크게 오를것으로 기대했으나 주가는 10,750원을 찍고 급하게 흘러 내렸습니다.
주주의 입장에서 좀 이해가 안가고 아쉬운 부분이긴 합니다.

그래도 2분기 실적은 1분기 이상을 기대해볼만 하고 초산에틸 가격의 강세는 지속될 것으로 예상되어 큰 걱정은 없습니다. 주가는 결국 기업의 실적에 비례할테니까요. 실적은 좋고 주가는 떨어져 오히려 시총은 더욱 매력적으로 변했습니다.

소문난 잔치에 먹을게 없다지만.. 기관의 매수세는 꾸준하며 오늘은 외국인도 가세했네요.
결국 누가 웃게 될 것인지.. 좀 더 지켜보겠습니다.