[Lý thuyết Dow] Bài học vỡ lòng dành cho tất cả trader

Dow Theory – Lý thuyết Dow đã có khoảng gần 100 năm, nhưng kể cả trong thị trường ngày nay – những thị trường rất biến động và bị các yếu tố công nghệ chi phối, các yếu tố cơ bản của lý thuyết Dow vẫn giữ vững.

Được phát triển bởi Charles Dow, được William Hamilton chọn lọc lại và hiệu đính bởi Robert Rhea, lý thuyết Dow ko chỉ nói về phương pháp phân tích kỹ thuật và hành động giá (price action), mà còn nói về nguyên lý của thị trường. Rất nhiều ý tưởng và nhận xét của Dow và Hamilton đã trở thành chân lý của Phố Wall. Trong khi một vài người có thể nghĩ rằng ngày nay mọi chuyện đã khác, thế nhưng việc đọc kĩ lý thuyết Dow sẽ chứng thực rằng thị trường chứng khoán ngày nay cũng hoạt động tương tự như 100 năm về trước.

Lý thuyết Dow mô tả xu hướng thị trường và cách mà chúng thường hoạt động. Nó cung cấp các tín hiệu dùng để xác định xu hướng thị trường chính hoặc chỉ ra một sự thay đổi trong xu hướng đó. Lý thuyết xoay quanh việc xác định xu hướng cho chỉ số Dow Jones – là chỉ số giá chung của 65 chứng khoán đại diện, thuộc nhóm hàng đầu (blue-chip) trong các loại chứng khoán được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán New York.

Dow Jones bao gồm 3 chỉ số thuộc 3 nhóm ngành: Công nghiệp DJIA (Dow Jones Industrial Average), vận tải DJTA (Dow Jones Transportation Average) và dịch vụ DJUA (Dow Jones Utilities Average) – và sử dụng khối lượng giao dịch để xác nhận những xu hướng đó. Nếu cả 02 chỉ số Dow Jones đều đi theo cùng một hướng, thì toàn bộ thị trường có thể được cho là sẽ đi theo xu hướng đó. Nhà đầu tư có thể sử dụng các tín hiệu này để xác định xu hướng chính của thị trường, và sau đó tiến hành giao dịch theo xu hướng này.

Lịch sử phát triển
Charles Dow đã phát triển lý thuyết Dow từ phân tích của ông về sự di chuyển giá cả thị trường vào cuối thế kỷ 19. Cho đến khi qua đời vào năm 1902, Dow là nhà đồng sở hữu cũng như biên tập viên của tờ “The Wall Street Journal”. Mặc dù vậy, ông không bao giờ viết sách về lý thuyết này và chỉ có một số bài xã luận phản ánh quan điểm của mình liên quan đến đầu cơ và vai trò của chỉ số trung bình của ngành công nghiệp

Cho đến khi Charles Dow qua đời, lý thuyết của ông vẫn chưa được công bố cho giới đầu tư tài chính. Nelson và William Hamilton mới chính là những người đã tổ chức và cấu trúc lại thành Lý thuyết Dow như ngày nay. Thuật ngữ “Lý thuyết Dow” lần đầu tiên xuất hiện trong quyển “The ABCof Stock Speculation” của Nelson. Và sau này, Hamilton tiếp tục phát triển nó thông qua một loạt các bài viết trên The Wall Street Journal từ 1902 đến 1929. Hamilton cũng viết cuốn sách “The Stock Market Barometer” vào năm 1922 giải thích chi tiết về lý thuyết này.

Năm 1932, Robert Rhea tiếp tục nghiên cứu về lý thuyết này với việc xuất bản quyển sách – The Dow Theory. Rhea đã đọc, nghiên cứu và giải mã khoảng 252 bài xã luận của Dow (1900 – 1902) và Hamilton (1902 – 1929).

Những thông tin về lý thuyết Dow trong bài viết này đều dựa trên cuốn sách của Rhea – The Dow Theory. Chúng tôi cũng sẽ cố gắng liên hệ thực tế của thị trường hiện nay để làm sáng tỏ thêm những gì đã được giải thích bởi Dow, Hamilton, và Rhea.

Các giả thuyết
Trước khi bắt đầu tìm hiểu về Lý thuyết Dow, có một số giả định mà bạn phải chấp nhận. Rhea nhấn mạnh rằng để áp dụng thành công Lý thuyết Dow, những giả định này phải được chấp nhận.

Thao túng giá
Giả thuyết đầu tiên là: Không ai có thể thao túng xu hướng chính của thị trường. Hamilton không tranh luận về khả năng các nhà đầu cơ, chuyên gia hay bất kỳ ai khác tham gia vào thị trường có thể tiến hành thao túng giá cả. Ông khẳng định rằng mọi người không thể thao túng xu hướng chính. Những chuyển động trong ngày hoặc chuyển động thứ cấp của thị trường có thể dễ bị thao túng. Những chuyển động ngắn này, từ vài giờ đến vài tuần, có thể bị thao túng bởi các tổ chức lớn, nhà đầu cơ, tin tức hay tin đồn.

Hamilton tiếp tục khẳng định các cổ phiếu cá nhân có thể bị thao túng. Tuy nhiên giá cả có thể giảm hoặc tăng mạnh trong một thời gian ngắn và sau đó sẽ lại trở về xu hướng chính của thị trường.

• Ví dụ, cổ phiếu PairGain tăng mạnh do thông tin lừa đảo được đăng trên trang web Bloomberg giả mạo. Tuy nhiên, khi trò bịp được tiết lộ, cổ phiếu lập tức giảm mạnh và quay về xu hướng chính.
• Cổ phiếu Books-A-Million tăng từ $ 3 lên $ 47 sau khi có thông báo trang web sẽ được nâng cấp. Ba tuần sau đó, cổ phiếu đã ổn định quanh mức $ 10 và giảm xuống thấp hơn.
• Vào những năm 1979 – 1980, anh em nhà Hunt đã nỗ lực để thao túng giá bạc. Giá tăng vọt lên trên $ 50 / ounce, tuy nhiên sau đó đã giảm mạnh và bắt đầu xu hướng chính – giảm dài hạn của thị trường.

Hamilton cũng chỉ ra rằng ngay cả khi các cổ phiếu cá nhân bị thao túng, nó sẽ hầu như không thể ảnh hưởng đến xu hướng chung của thị trường. Đơn giản là vì thị trường có khối lượng giao dịch và vốn hóa quá lớn để có thể bị một cá nhân hoặc tổ chức nào đó điều khiển.

Giá cả sẽ phản ánh mọi thứ trên thị trường
Giả thuyết thứ 02 là: Tất cả mọi thứ trên thị trường đều được phản ánh thông qua giá cả. Giá đại diện cho hy vọng, sợ hãi và kỳ vọng của tất cả những người tham gia. Nó bao gồm cả biến động lãi suất, thu nhập, doanh thu, sản phẩm mới và tất cả những thứ khác đã được định giá vào thị trường. Nhiều điều bất ngờ có thể sẽ xảy ra, nhưng thường thì nó sẽ chỉ ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn mà không ảnh hưởng đến xu hướng chính.

Biểu đồ dưới đây của Coca-Cola (KO) là một ví dụ về xu hướng chính vẫn còn nguyên vẹn. Xu hướng giảm của Coca-Cola bắt đầu với mức giảm mạnh từ trên 90. Cổ phiếu tăng điểm trong tháng 10 và 11, nhưng vào tháng 12 nó bắt đầu giảm trở lại. Theo lý thuyết Dow, đợt tăng giá vào tháng 10 – 11 sẽ được gọi là động thái thứ cấp (so với xu hướng chính). Có khả năng cổ phiếu đã bị cuốn vào thị trường chung vào thời điểm đó. Tuy nhiên, đến tháng 12, giá cổ phiếu Coca-Cola bắt đầu giảm và tiếp tục xu hướng chính của nó.

Hamilton lưu ý rằng đôi khi thị trường sẽ phản ứng tiêu cực với tin tức tốt. Đối với Hamilton, lý do rất đơn giản: thị trường luôn hướng về phía trước. Vào thời điểm tin tức chạm vào thị trường, nó đã được phản ánh trong giá cả (có nghĩa là giá đã tăng hoặc giảm trước khi tin tức được công bố). Đó cũng là lý do mà các nhà đầu tư tại phố Wall luôn có câu: “buy the rumor, sell the news” – tạm dịch: mua vào khi có tin đồn, bán ra khi tin tức được công bố. Khi tin đồn được đưa ra, người mua sẽ tham gia vào thị trường và giá sẽ tăng dần lên. Vào thời điểm tin tức được công bố, giá cả có thể sẽ không thể tiếp tục tăng (do đã tăng trước đó) thậm chí có thể quay đầu giảm.

Lý thuyết Dow không phải là công cụ hoàn hảo
Giả thuyết thứ ba là: lý thuyết Dow không phải là công cụ hoàn hảo. Hamilton và Dow thừa nhận rằng lý thuyết này không phải là phương tiện dùng để dự đoán giá cả thị trường. Nó được xem như là một tập hợp các nguyên tắc hỗ trợ các nhà đầu tư và trader, giúp họ đưa ra nghiên cứu và quyết định của riêng mình. Bên cạnh đó, lý thuyết này cũng giúp loại bỏ được những tâm lý cá nhân khi tham gia thị trường để có những nhận định đúng về thị trường.

Hamilton cảnh báo các nhà đầu tư không nên bị ảnh hưởng bởi tham vọng của chính họ. Khi phân tích thị trường, hãy đánh giá thị trường một cách khách quan dựa trên những dữ liệu đang có. Chẳng hạn với trader tham gia long trade, họ có thể chỉ để ý đến các dấu hiệu tăng giá và bỏ qua bất kỳ tín hiệu giảm giá nào. Ngược lại, nếu tham gia short trade, họ có thể tập trung vào các khía cạnh tiêu cực của thị trường và bỏ qua các tín hiệu tăng trưởng. Lý thuyết Dow cung cấp một cơ chế giúp đưa ra quyết định rõ ràng hơn dành cho trader.

Bất kể bạn sử dụng khung thời gian nào, lý thuyết sẽ luôn luôn giúp bạn xác định được xu hướng chính. Theo Hamilton, những người áp dụng thành công lý thuyết Dow hiếm khi tiến hành giao dịch hơn 04 hoặc 05 lần một năm. Hãy nhớ rằng các giao dịch trong ngày và thậm chí là các thị trường thứ cấp có thể dễ bị thao túng, nhưng xu hướng chính thì không. Hamilton và Dow đã tìm cách để lọc tín hiệu nhiễu liên quan đến biến động hàng ngày. Họ không quan tâm đến biến động hàng ngày tại một số điểm trên thị trường, mối quan tâm chính của họ là bắt được những động thái lớn hơn. Cả Hamilton và Dow đều đề xuất nghiên cứu chặt chẽ các thị trường hàng ngày, nhưng họ cũng tìm cách giảm thiểu tác động của các chuyển động ngẫu nhiên và tập trung vào xu hướng chính. Chẳng hạn, trong ví dụ trên, xu hướng chính của Coca-Cola vẫn tiếp tục giảm sau tháng 10. Mặc dù thị trường có một số đợt tăng trưởng, nhưng nó không bao giờ vượt qua được đỉnh trước đó.

Còn tiếp…

Nội dung trong bài viết có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Mọi người nên thực hiện nghiên cứu thị trường của riêng mình trước khi đầu tư vào tiền mã hóa. Pink Blockchain cũng như tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về mọi tổn thất tài chính của bạn.

🤜🤛Các kênh thông tin Pink Blockchain:
✅ Website: https://pinkblockchain.com/
✅ Kênh Telegram 1 chiều: https://t.me/pinkblockchain
✅ Group Telegram Mining: https://t.me/joinchat/F5wOVQhK9E1fpFi…
✅ Youtube: https://www.youtube.com/c/PinkBlockchain
✅ Twitter: https://twitter.com/PinkBlockchain
✅ Steemit: https://steemit.com/@vnpinkblockchain

Link bài gốc: https://pinkblockchain.com/ly-thuyet-dow-bai-hoc-vo-long-danh-cho-tat-ca-trader/