传统AMM机制采用xy=k的公式，这种恒定乘积公式有资金效率低、交易滑点高的缺点，为交易池提供流动性的做市商往往会因此而承受无常损失。

据了解，市面上的大多数期货交易所，采用的仍是订单簿模式，比如dydx和ddx应用的就是链下撮合、链上结算的模式。

这种模式的缺点是中心化程度高，永续合约的核心参数依赖于链下设施，当订单簿出现故障时，链上资金费率无法更新。另外，其他智能合约也无法与链下订单簿交互，构建其他结构化产品。

DeFi衍生品挖矿要注意的是安全性风险，毕竟机会不是稀缺品，本金才是。挖矿本身大部分是项目方对流动性的需求从而用代币利益驱使用户注入流动性。

逐利自然没错，毕竟在市场中谁都不能免俗，但是如果大家愿意付出一点时间思考一下协议的价值，和流动性提供的价值，去想明白了再做，可能会在枯燥赚钱之外获得一点精神满足。

都知道AMM的出现对于DeFi的发展至关重要，但过去一段时间关于AMM的无常损失以及资金利用率一直被行业关注，二位可否从这两个问题出发，分析下衍生品产品的AMM机制设计存在的问题以及可能的解决方案？

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缺点是中心化程度高