14-05-2024 - Exercise - the weighted average cost of capital [EN]-[IT]

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~~~ La versione in italiano inizia subito dopo la versione in inglese ~~~

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[ENGLISH]
14-05-2024 - Exercise - the weighted average cost of capital [EN]-[IT]

Today we try to do an exercise on the weighted average cost of capital of a company
My goal is to include all the necessary information in this article to still be able to carry out the exercise even without knowing the topic in depth.

Useful information for developing the exercise
The WACC is the acronym for Weighted Average Cost of Capital and identifies the average cost of capital of a company.

On this site you can get an evaluation of how much your company is worth
https://www.analysisAziendale.it/index.php?carica=1&user=_&page=-i0i0i0i&logout=1

On this site you can see data relating to the industrial sectors with the costs of equity, tax rate, E/(D+E), D/(D+E)
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/wacc.htm

Useful notes for carrying out the exercise

The WACC formula is as follows

Where:
Ce = Cost of equity capital
E = Own capital
D = Debt capital
Cd = Cost of debt

(1-t) = Tax rate

= Equity

= Debt

Exercise - text
Calculate the average cost of capital of a company (WACC) of a company with the following balance sheet situation:
Own capital (E) = 10,000,000 euros
Debt capital (D) = 5,000,000 euros
Cost of equity capital (Ce) = 6%
Cost of Debt (Cd) = 4%
Tax rate (t)

Data summarized in the following table

Exercise - Procedure
To carry it out, let's take a look at the WACC calculation formula below:

Let's replace the terms with the relevant data.

Exercise - Result
In this case we will have that the weighted average cost of capital of the company examined is 4.87%.

Conclusions
Now we just need to understand what the percentage that identifies the weighted average cost of capital of a company (WACC) means.
We have two considerations to make which are the following:
a low WACC indicates that a company can obtain capital at a lower cost and therefore attracts investors more easily;
a high WACC indicates that a company has to incur high costs to obtain financing and this makes it less attractive in the eyes of investors.
In our case we found that the company has a low WACC and can obtain capital at a lower cost, therefore attracting investors.

Request
Have you ever thought about evaluating your investment in a company's shares by first inquiring about its weighted average cost of capital (WACC)?

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[ITALIAN]
14-05-2024 - Esercizio - il costo medio ponderato del capitale [EN]-[IT]

Oggi proviamo a fare un esercizio sul costo medio ponderato del capitale di un’azienda
Il mio obiettivo è di inserire tutte le nozioni sufficienti in questo articolo per poter comunque svolgere l’esercizio anche senza conoscere a fondo l’argomento trattato.

Nozioni utili allo sviluppo dell’esercizio
Il WACC è l'acronimo di Weighted Average Cost of Capital ed identifica il costo medio del capitale di un’azienda.

In questo sito si può ottenere una valutazione su quanto vale la propria azienda
https://www.analisiaziendale.it/index.php?carica=1&user=_&page=-i0i0i0i&logout=1

In questo sito si possono vedere dei dati relativi ai settori industriali con i cost of equity, tax rate, E/(D+E), D/(D+E)
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/wacc.htm

Note utili per svolgere l’esercizio

La formula del WACC è la seguente

Dove:
Ce = Costo del capitale proprio
E = Capitale proprio
D = Capitale di debito
Cd = Costo del debito

(1-t) = Aliquota fiscale

= Equity

= Debito

Esercizio - testo
Calcolare il costo medio del capitale di un’azienda (WACC) di una società con la seguente situazione patrimoniale:
Capitale proprio (E) = 10.000.000 euro
Capitale di debito (D) = 5.000.000 euro
Costo del capitale proprio (Ce) = 6%
Costo del debito (Cd) = 4%
Aliquota fiscale (t)

Dati riassunti nella tabella seguente

Esercizio - Svolgimento
Per lo svolgimento riprendiamo in mano la formula del calcolo del WACC che riporto qui sotto:

Andiamo a sostituire i termini con i relativi dati.

Esercizio - Risultato
In questo caso avremo che il costo medio ponderato del capitale dell’azienda presa in esame è del 4,87%

Conclusioni
Ora non ci resta che capire cosa significa la percentuale che identifica il costo medio ponderato del capitale di un’azienda (WACC).
Abbiamo due considerazioni da fare che sono le seguenti:
un WACC basso indica che un'azienda può ottenere capitali a un costo inferiore e dunque attrae più facilmente gli investitori;
un WACC alto indica che un'azienda deve sostenere costi elevati per ottenere finanziamenti e ciò la rende meno attraente agli occhi degli investitori.
Nel nostro caso abbiamo scoperto che l’azienda ha un WACC basso e può ottenere capitali a un costo inferiore, quindi attrarre investitori.

Domanda
Avete mai pensato di valutare un vostro investimento in azioni di un'azienda informandosi prima sul suo consto medio ponderato di capitale (WACC)?

THE END