Buy the dip?

CTA(Positioning in US Equities, CTA:
Commodity Trading Advisors)는 주로 추세 기반 알고리 즘을 통해 주식 시장의 방향성을 결정하는 거래자들 로, 시장의 유동성과 심리에 큰 영향을 미칠 수 있는 중요한 주체이다.

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미국 주식에서 CTA 포지션은 +450억 달러에서 현재 -300억 달러로 감소했으며, 과거 최대 숏 포지션은 -500억 달러였습니다. 우리는 향후 5일 동안 CTA가 추가로 약 50억 달러 규모의 미국 주식을 매도할 것으로 추정하고 있습니다. 이는 무시할 수 없는 규모이긴 하지만, 주식 시장에 큰 압박을 가할 정도는 아닙니다.

오늘 시장에서는 일부 안도감이 나타나고 있습니다. 이는 척 슈머 민주당 상원 원내대표가 정부 셧다운을 회피하기 위한 공화당 법안을 막지 않기로 했다는 보도와 어제의 매도세에서 일부 반전된 영향 때문입니다.

여전히 시장에서는 대규모 포지션 축소(de-grossing)가 발생할 가능성이 있지만, 그 가능성을 단언할 수는 없습니다. 한편, 당사의 자사주 매입 관련 데스크는 이번 매도세 동안 풀 가동 중이며, 개인적으로는 CTA 매도세가 끝나는 시점(이번 월요일?)을 기다려 과매도된 선호 주식들을 매수할 계획입니다. 여기에는 HF VIP 바스켓(GSTHHVIP) 종목들, 예를 들어 VST, GEV, CVNA, RDDT, CZR, CART, META, AVGO, CRM 등이 포함됩니다.

-골드만삭스